【資料圖】

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-50至3690每噸，現(xiàn)貨跌10-20元不等，華東螺紋-10至3870元每噸，5月基差-67元，熱軋-20至4070元，5月基差38元。

【利潤】原料上漲，鋼材成本持續(xù)上升，鋼價漲幅不如原料，利潤再次轉(zhuǎn)為虧損。盤面利潤因原料漲幅更大而下跌。

【供給】鋼廠產(chǎn)量環(huán)比下降，本周環(huán)比-1.65萬噸至221.2萬噸，近期利潤再次轉(zhuǎn)差，影響鋼廠減產(chǎn)。五大品種產(chǎn)量環(huán)比+15萬噸，其中螺紋增加3.5萬噸至287.6萬噸，熱軋增加12萬噸至309.4萬噸。

【需求】需求弱現(xiàn)實強預期。但實際需求偏弱，分行業(yè)看，基建環(huán)比回升，制造業(yè)維穩(wěn)，地產(chǎn)依然對總需求形成拖累。隨著北方降溫，需求將由季節(jié)性旺季旺季向淡季過渡。建材成交14萬噸。

【庫存】五大品種庫存環(huán)比+6萬噸至1288萬噸，其中螺紋環(huán)比增加10萬噸，熱軋環(huán)比下降1.6萬噸?？値齑孓D(zhuǎn)為季節(jié)性累庫?？紤]到鋼廠產(chǎn)量水平，后期庫存有同比上升態(tài)勢。

【觀點】盤面維持震蕩走勢，現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌。近期同時鋼廠復產(chǎn)預期支撐原料走強，鋼廠利潤并未因鋼價上漲而走擴，依然虧損。冬儲3600價格對盤面有較強支撐。預計需求預期不能證偽，疊加成本支撐下，鋼價保持高位震蕩。操作上參考3600-4100區(qū)間，無持倉者觀望為主，低位多單可繼續(xù)持有。

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