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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+40至3750每噸，現(xiàn)貨上漲20-40元每噸，基差偏低。

【利潤】價格下跌，利潤虧損，其中熱軋利潤下滑比較多。盤面利潤再次走弱。

【供給】鋼廠產(chǎn)量環(huán)比上升，鐵水環(huán)比+1.7萬噸至222.8萬噸。五大品種產(chǎn)量環(huán)比+4.4萬噸，其中螺紋增加2.7萬噸至285萬噸，熱軋增加2.4萬噸至311.7萬噸。

【需求】需求弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期。但實際需求偏弱，分行業(yè)看，基建環(huán)比回升，制造業(yè)維穩(wěn)，地產(chǎn)依然對總需求形成拖累。隨著北方降溫，需求將由季節(jié)性旺季旺季向淡季過渡。建材成交維持11萬噸低位。

【庫存】五大品種庫存環(huán)比-22.6萬噸至1265.4萬噸，其中螺紋環(huán)比-13.44萬噸，熱軋環(huán)比+1.33萬噸?？値齑孓D(zhuǎn)為季節(jié)性累庫?？紤]到鋼廠產(chǎn)量水平，后期庫存有同比上升態(tài)勢。

【觀點(diǎn)】期貨偏強(qiáng)走勢，現(xiàn)貨跟漲?；久婵创汗?jié)前需求難有較大變化。復(fù)盤歷次年底預(yù)期主導(dǎo)行情，一般都在年后才交易現(xiàn)實。當(dāng)前鋼材節(jié)前補(bǔ)庫，成本支撐明顯。同時明年兩會才會確定23年具體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，在需預(yù)期證偽前，價格維持高位震蕩走勢為主。操作上，低位多單持有。

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