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行情回顧

今日鋼市行情小幅震蕩為主。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4005，較上一個交易日漲5個點；熱卷主力合約收4045，跌5個點；焦煤主力合約收1839.5，跌39.5個點；焦炭主力合約收2646，跌48.5個點；鐵礦石主力合約收825，跌1.5個點。截止23日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4053元，較上一個交易日漲1元；熱卷均價為4098元，較上一個交易日跌8元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為820元，較上一個交易日跌5元；唐山準一級冶金焦價格為2900元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3730元，較上一個交易日持平。

市場分析

今日鋼市整體漲跌互現(xiàn)，報價混亂。從品種上看，螺紋在中南地區(qū)仍有10-20元小幅上漲，在北京、山東等地，出現(xiàn)了20元小幅下滑調(diào)整；熱卷在上海和福州兩地也出現(xiàn)一跌一漲情況。中厚板、冷軋、鍍鋅等品種偏穩(wěn)為主?？傮w上，由于價格混亂，漲跌不一，市場成交一般，出貨量不及昨日。

隔夜期鋼盤面震蕩走弱，但日盤增倉向上發(fā)力。螺紋05重回4000關(guān)口，表明鋼價仍有較強抗跌性。從整個鏈條來看，上游焦炭企業(yè)經(jīng)過4輪提漲后，利潤有一定恢復，生產(chǎn)積極性有所提高。鐵礦在宏觀利多政策頻出的情況下，鋼廠補庫較為被動。在鋼價波動，成本高企和利潤狀況改善不大的情況下，鋼廠急于生產(chǎn)變現(xiàn)可能性在逐步降低。但整體上，原料強、成材弱，無論鋼廠還是鋼貿(mào)，冬儲都顯被動。

目前市場信心主要來自宏觀預期。宏觀預期主要在于強經(jīng)濟政策和房地產(chǎn)一攬子穩(wěn)定計劃，讓鋼材市場一直以交易“悲觀地產(chǎn)邏輯”的信心得以改善。自下半年以來，多家房企陸續(xù)出險，行業(yè)風險逐步暴露，市場信心嚴重不足。房地產(chǎn)問題，一直是關(guān)系到經(jīng)濟、關(guān)系到鋼鐵市場的要點、焦點。以致到11月份以來的“金融十六條”、“三支箭”、“保交樓專項款”、“保函置換預售資金”等大量政策出臺后，從信貸、債券、股權(quán)融資等多個層面一同推進，給市場帶來極大信心扭轉(zhuǎn)。盡管11月份房地產(chǎn)主要數(shù)據(jù)仍然不夠理想，但在保交樓、資金鏈斷裂等問題上，確實已經(jīng)發(fā)揮了較大的政策效用，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)下多少已經(jīng)不那么重要。重要的是一系列政策以及中央經(jīng)濟會議確定對明年的努力的方向，市場正相信最差的日子已經(jīng)過去，甚至對明年的經(jīng)濟底氣越來越足，這是鋼市反彈的底氣所在。

價格預測

目前市場基本面沒有太多矛盾。鋼廠階段性生產(chǎn)積極性不高，螺紋、熱卷等重點品種產(chǎn)量都有所下降。市場仍然面臨“強預期和弱現(xiàn)實”的矛盾問題。市場看好預期進一步增強的同時也推動了黑色系盤面持續(xù)走強，但又對于高價資源接受能力減弱。價格上漲過快，節(jié)奏容易失衡，有小幅回調(diào)風險。但從現(xiàn)貨角度來看，鋼價仍然難降，有望繼續(xù)保持平穩(wěn)波動。

從盤面來看，黑色走勢分化，原料收跌，期鋼收紅。螺紋05增倉4萬多手，總倉回到190萬手之上，收盤站上4000點關(guān)口。前20席位到頭增倉5.2萬手，空頭增倉2.2萬手，散戶大量出逃。需要指出的是，中信期貨增持1.1萬手多單，這已經(jīng)是昨日大幅減多單后又重新增倉加回。連續(xù)幾天，中信在螺紋上多頭持倉大幅變動，反映了對市場搖擺不堅定的狀態(tài)。從形態(tài)上看，螺紋雖然收在紅，但日線形態(tài)，周線形態(tài)走勢分化，調(diào)整仍在繼續(xù)，不排除繼續(xù)震蕩后再出方向。暫時震蕩對待。上方關(guān)注4050壓力，下方關(guān)注3900、3850支撐。

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