(相關(guān)資料圖)

【利潤】截至2月2日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-98元/噸，利潤周環(huán)比持平，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-68元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-80元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-99元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-31元/噸。焦企小幅虧損，但是幅度沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，隨著煤礦的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤價(jià)下跌或?qū)⒏纳平蛊罄麧櫋?/p>

【供給】截至2月2日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.4萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸。焦化企業(yè)維持前期生產(chǎn)力度，尚未出現(xiàn)明顯提產(chǎn)意愿。

【需求】截至2月2日，247家鋼廠日均鐵水227.04萬噸，環(huán)比增加0.47噸，鐵水開始回升，部分節(jié)前檢修的高爐開始逐步復(fù)產(chǎn)，但是考慮到需求偏弱，預(yù)計(jì)鐵水回升幅度有限。

【庫存】截至2月2日，全樣本焦化廠焦炭庫存127.4萬噸，環(huán)比減少12.5萬噸，247家鋼廠焦炭庫存641.2萬噸，環(huán)比增加1.5萬噸，247家鋼廠焦炭可用天數(shù)為12.8天，環(huán)比上周減少0.1天。隨著物流恢復(fù)，焦企庫存快速回落，下游到貨情況好轉(zhuǎn)，但是由于實(shí)際需求不佳，鋼廠復(fù)產(chǎn)或低于市場預(yù)期。

【觀點(diǎn)】年后原料煤價(jià)格下跌緩慢，影響焦企利潤尚未有效恢復(fù)，提產(chǎn)意愿偏低。下游鋼廠有一定復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但是考慮到需求尚未有實(shí)際恢復(fù)，復(fù)產(chǎn)強(qiáng)度有限。預(yù)計(jì)后市煤價(jià)下行，焦企利潤改善后供給增速將快于需求，焦炭整體仍將供過于求，建議以逢高空思路對待。

關(guān)鍵詞： 環(huán)比增加 供過于求 進(jìn)一步擴(kuò)大 出現(xiàn)明顯 企業(yè)維持