【資料圖】

【現(xiàn)貨和基差】16日晨唐山鋼坯+30至3800元每噸。15日華東螺紋+30至4140元每噸，主力基差74元每噸；熱軋+20至4190元每噸，基差18元每噸。

【利潤】利潤走弱，江蘇螺紋轉爐和電爐利潤分別為11和-61元。廢鋼價格上漲，電爐利潤轉負。

【供給】產量環(huán)比上升，鋼廠復產。本周鐵水產量環(huán)比+1.6萬噸至228.6萬噸。五大品種產量環(huán)比+32.45萬噸至902萬噸。其中螺紋產量+11.2萬噸至246萬噸。熱軋+2萬噸至308萬噸。本周由于電爐復產較多影響螺紋增產明顯。

【需求】節(jié)后建筑行業(yè)開工同比偏低，需求短期依然偏弱，但市場預期近弱遠強，目前依然處于需求驗證期。建材成交有所回落，成交量環(huán)比-2.8至12.8萬噸。

【庫存】庫存延續(xù)季節(jié)性累庫。五大品種庫存環(huán)比增加134萬噸至2353萬噸，農歷同比增加2.3%。其中螺紋環(huán)比+110萬噸，農歷同比增加1.8%；熱軋環(huán)比+1萬噸，農歷同比增加7.4%。熱軋庫存高于螺紋。

【觀點】盤面震蕩略強走勢。成材基本面供需雙弱維持，2-3月依然處于需求驗證期。但鋼廠復產早于需求復蘇，將加大后期庫存壓力，疊加近期煤價走弱，成本有下移預期。預計價格維持高位震蕩走勢，考慮地產需求上半年或難改善，操作上可逢高試空庫存較高的熱卷。

關鍵詞： 同比增加 需求驗證 環(huán)比增加 價格上漲 高位震蕩