(資料圖)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-21元/噸至903元/噸，超特粉環(huán)比-19元/噸至776元/噸。

【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為976元/噸與966.5元/噸。超特粉夜盤基差與基差率為85元/噸和8.79%。

【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量+2.1萬噸至236.5萬噸。節(jié)后第六周，鋼廠日耗與庫存均小幅上升，日耗+0.6%，進(jìn)口礦庫存環(huán)比+0.05%，庫消比-0.19%。12月粗鋼產(chǎn)量7789萬噸，環(huán)比上升334.60萬噸（+4%），同比下降830.30萬噸（-10%）；全年粗鋼產(chǎn)量10.13億噸，同比下降1978.80萬噸（-1.9%）。2月生鐵產(chǎn)量14426萬噸，同比增長1212.9萬噸（+9.2%）；2月粗鋼產(chǎn)量16870，同比增長1074.2萬噸（+6.8%）。

【供給】鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改。主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報(bào)告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升。全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。非主流礦山來看，澳大利亞礦產(chǎn)資源公司(MineralResourcesLtd)、吉布森山鐵礦公司(MountGibsonIronLtd)、加拿大礦業(yè)公司冠軍鐵（ChampionIron）四季度產(chǎn)量分別環(huán)比上升13%、9.8%與3.6%。2月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為19419.6萬噸，同比上升1311.6萬噸。

【庫存】港口庫存13630.4萬噸，環(huán)比上周四下降139.6萬噸，環(huán)比上周二下降297萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比上升4.17萬噸至9257.73萬噸。

【觀點(diǎn)】全球銀行風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，疊加市場傳聞監(jiān)管力度加大，市場情緒走弱?；久嫔?，供應(yīng)季節(jié)性下降，需求環(huán)比修復(fù)，鋼廠庫存水平偏低。供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比上升，均值同比上升；澳巴發(fā)運(yùn)小幅下降，但均值高于季節(jié)性。需求端維持季節(jié)性修復(fù)，日均鐵水產(chǎn)量與日耗分別環(huán)比+1.11萬噸和+1.35萬噸。節(jié)后第七周，鋼廠補(bǔ)庫維持謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫幅度小于消耗增加幅度，日耗+0.5%，鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-0.6%，庫消比環(huán)比-0.33%。展望后市，供需錯(cuò)配逐步緩解，鋼廠維持謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，港口庫存有累庫預(yù)期。供應(yīng)來看，澳巴發(fā)運(yùn)已筑底修復(fù)，近期到港量或?qū)⒌竭_(dá)底部；需求來看，鋼材需求正處驗(yàn)證期，關(guān)注需求頂點(diǎn)的到來與港庫累庫的持續(xù)性。操作上，5-9正套繼續(xù)持有。

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