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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯跌10至3560元每噸。華東螺紋+10至3840元每噸，5月基差142元每噸,10月合約基差121元；熱軋+10至3980元每噸，5月基差40元每噸，10月合約209元。

【利潤】江蘇螺紋轉爐和電爐利潤分別為86和-11元。鋼廠主動減產(chǎn)，廢鋼跌幅明顯，電爐利潤改善。

【供給】鋼廠產(chǎn)量見頂下滑。鐵水產(chǎn)量環(huán)比-0.82萬噸至245.88萬噸。五大品種產(chǎn)量-18.6至964.6萬噸。螺紋-7至294萬噸；熱軋-6萬噸至317.5萬噸。

【需求】本周螺紋鋼表需+10.77至321.45萬噸；熱軋表需-7.4至313.2萬噸；五大品種表需-1.4至1002.本周螺紋表需環(huán)比改善，但五大品種表需依然較弱。

【庫存】總庫存維持降庫，熱卷累庫。五大品種庫存環(huán)比-38萬噸至1987.7萬噸。其中螺紋環(huán)比-27萬噸；熱軋環(huán)比+4萬噸。

【觀點】鋼材昨日有企穩(wěn)反彈跡象，現(xiàn)貨小幅反彈10元每噸，建材成交在價格低位放量至21萬噸。前期價格急跌，有需求延后因素，同時臨近五一，下游有剛性補庫。基本面看，本周鋼材預期維持減產(chǎn)，鋼聯(lián)統(tǒng)計本周鐵水產(chǎn)量預計下跌至241萬噸附近。在弱需求情況下，鋼材依然是成本定價。從估值角度看，鐵礦石已經(jīng)接近90美金非主流成本線，而焦煤大概率回到1200-1400的價格中樞，鋼材后期下跌的空間主要取決于焦煤，考慮10月噸鋼依然有一定利潤，關注3500一線支撐。

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