(相關(guān)資料圖)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-15元/噸至843元/噸，超特粉環(huán)比-15元/噸至710元/噸。

【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為909.6和894.7元/噸。超特粉夜盤基差與基差率為87.2元/噸和9.75%。

【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-0.06萬噸至246.82萬噸。鋼廠主動補庫，日耗小幅回落，庫消比環(huán)比上升，日耗環(huán)比-0.46萬噸至298.75萬噸，進口礦庫存環(huán)比+85.85萬噸至8630.4，庫消比環(huán)比+0.33%至28.89%。5月生鐵累計產(chǎn)量37474萬噸，同比1387.20萬噸。5月粗鋼產(chǎn)量9012萬噸，環(huán)比-251.50萬噸，同比-649.30萬噸；5月粗鋼累計產(chǎn)量44463萬噸，同比+961.40萬噸。

【供給】中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，除必和必拓基本持平，其他三大礦山產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比上升態(tài)勢，且維持全年發(fā)運計劃不變。其中，淡水河谷礦粉產(chǎn)量同比+5.8%，球團礦產(chǎn)量同比+20.1%；力拓（含IOC球團與精粉）產(chǎn)量同比+11%，球團礦與精粉同比+5%；必和必拓（100%權(quán)益與Samarco）產(chǎn)量同比-0.7%；FMG產(chǎn)量同比+4%。進口礦來看，5月鐵礦石進口量9617.5萬噸，環(huán)比+573.50萬噸，同比+365.5萬噸；1-5月鐵礦石進口累計量為3389.80萬噸，同比+3389.8萬噸。國產(chǎn)礦來看，5月份國內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量7760.03萬噸，環(huán)比+250.43萬噸，同比-2020.47萬噸；1-5月國內(nèi)鐵礦石原礦累計產(chǎn)量為39135.15316萬噸,同比-3253.15萬噸。

【庫存】港口庫存12638.56萬噸，環(huán)比周四-133.3萬噸，環(huán)比上周二-208.3萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比+85.85萬噸至8630.37萬噸。

【觀點】鋼廠主動補庫，庫消比回升，鐵水產(chǎn)量偏高對價格有支撐?；久嫔希?yīng)端到港量環(huán)比增加，需求端日均鐵水產(chǎn)量小幅下滑，鋼廠主動補庫，港口庫存維持去庫。供應(yīng)來看，到港量環(huán)比+49.1萬噸至2409.2萬噸，海外礦山發(fā)運沖量后高位回落，澳巴發(fā)運環(huán)比-511.5萬噸值2432.4萬噸，考慮到前期發(fā)運量上升幅度較大，后期到港量有持續(xù)上升預(yù)期。需求端日均鐵水產(chǎn)量小幅下滑，但鋼廠主動補庫，庫消比回升，鐵水產(chǎn)量偏高對價格支撐。操作上，近月合約空單逢低止盈；套利上，9-1正套可逢低建倉。

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