在上市公司紛紛發(fā)布凈利下滑的中報預(yù)告后，鈦白粉行業(yè)終于迎來一波提振信心的消息。

近幾日，包括龍佰集團(tuán)（002601.SZ）、中核鈦白（002145.SZ）、金浦鈦業(yè)（000545.SZ）等在內(nèi)的鈦白粉廠商紛紛發(fā)布調(diào)價函，擬將國內(nèi)、國際銷售的鈦白粉價格進(jìn)行上調(diào)。而這，是今年以來的第四次調(diào)價。

【資料圖】

但需要注意的是，價格上調(diào)并不意味著利潤增加，更多是在成本壓力下的被動行為。且自去年下半年以來，鈦白粉價格已經(jīng)持續(xù)下跌，已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告的鈦白粉上市公司就紛紛預(yù)計上半年凈利潤大幅下降。

分析人士告訴鈦媒體APP，成本的同步增加是導(dǎo)致鈦白粉廠家利潤依然較低的重要原因。雖然此次上調(diào)價格對市場信心有提振作用，但長期來看，鈦白粉供應(yīng)整體規(guī)模仍在擴(kuò)大，終端需求未見明顯改觀，預(yù)計后市價格仍在偏低位置運行。

年內(nèi)第四輪調(diào)價

7月26日晚間，金浦鈦業(yè)發(fā)布公告稱，鑒于近期鈦白粉國際國內(nèi)市場情況，結(jié)合公司實際，公司決定自2023年7月26日起，金紅石型鈦白粉銷售價格上調(diào)600元/噸，對國際各類客戶上調(diào)100美元/噸；銳鈦型鈦白粉銷售價格上調(diào)1000元/噸，對國際各類客戶上調(diào)150美元/噸。

同日中午，中核鈦白也公告，自7月26日起，全面上調(diào)公司各型號鈦白粉銷售價格。其中：國內(nèi)客戶銷售價格上調(diào)700元人民幣/噸，國際客戶銷售價格上調(diào)100美元/噸。

但最早掀起本輪調(diào)價潮的則是鈦白粉龍頭龍佰集團(tuán)。7月25日，龍佰集團(tuán)發(fā)布調(diào)價函稱，根據(jù)當(dāng)前市場情況，決定對產(chǎn)品價格做如下調(diào)整：自2023年7月25日起，硫酸法鈦白粉銷售價格在原價基礎(chǔ)上對國內(nèi)各類客戶上調(diào)600-800元人民幣/噸，對國際各類客戶上調(diào)100美元/噸。

實際上，此輪漲價已經(jīng)是今年以來鈦白粉企業(yè)的第四輪漲價了。鈦媒體APP梳理發(fā)現(xiàn)，在今年2月2日、3月1日和4月13日三個時間段前后，中核鈦白、龍佰集團(tuán)、金浦鈦業(yè)等也曾集體官宣漲價。

對于鈦白粉企業(yè)的集體漲價，成本上漲是主因。鈦白粉分析師孫文靜告訴鈦媒體APP，“今年年內(nèi)鈦白粉廠家價格執(zhí)行上調(diào)，原料礦價格幾乎都有同步上行。”

當(dāng)前國內(nèi)鈦白粉生產(chǎn)工藝主要以硫酸法為主，主要原料為鈦礦以及硫酸。數(shù)據(jù)顯示，7月26日，鈦精礦價格維持暫穩(wěn)，攀西地區(qū)鈦精礦報價2150元/噸。目前鈦精礦市場成交情況尚可，現(xiàn)貨較為緊張，市場價格維持堅挺。

龍佰集團(tuán)在最新的調(diào)研記錄中也坦言：“價格不代表利潤， 還需要考慮成本的變動，不擁有原材料優(yōu)勢的公司，價格看起來漲了，也不一定好過。”其還提到，從現(xiàn)在鈦礦的供需格局方面，鈦礦的價格短時間之內(nèi)不會有太大變化，尤其是氯化法鈦白粉的原料，整體來說對于沒有鈦礦的廠家來說，鈦礦成本還是會處在一個比較高的位置上。

隆眾資訊鈦白粉分析師王曉倩則向鈦媒體APP提到，近期鈦白粉廠家減產(chǎn)檢修情況較多，短期供應(yīng)偏緊。孫文靜也表示，淡季主流生產(chǎn)商部分工廠檢修，整體產(chǎn)出下降；加之7月不少下游客戶出于底價考慮囤貨備貨下單，這樣就形成了主流工廠在手訂單增加，進(jìn)而庫存下降的情況，支撐企業(yè)在此時漲價。

半年度業(yè)績集體大幅預(yù)降

雖然鈦白粉廠商在成本壓力下四次調(diào)價，但現(xiàn)實是，鈦白粉價格已經(jīng)低迷日久。

去年三季度以來，鈦白粉價格持續(xù)下行，之后維持低位運行。隆眾資訊的數(shù)據(jù)顯示，去年下跌之前行業(yè)均價20013元/噸，當(dāng)前均價15324元/噸，降幅超過20%。

（鈦白粉價格走勢圖，來源：隆眾資訊）

對于去年三季度以來的價格下行，孫文靜分析認(rèn)為，“主因還是終端地產(chǎn)行業(yè)由增量需求轉(zhuǎn)為存量需求，需求端拿貨量減少所致。同時，去年以來，供應(yīng)端依然有新增產(chǎn)能落地，市場供需對比進(jìn)一步偏向供過于求，價格自然由高位向下調(diào)整?！?/p>

成本高位和售價下行雙重壓力下，鈦白粉廠商日子并不好過。數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)有金浦鈦業(yè)、安納達(dá)（002136.SZ）、中核鈦白、魯北化工（600727.SH）四家公司披露業(yè)績預(yù)告，無一例外，凈利潤全部是大幅預(yù)降，且在解釋業(yè)績下降的原因時紛紛指向成本上漲和市場低迷。

以中核鈦白為例，其預(yù)計今年上半年歸母凈利潤在2.03億元-2.45億元，同比下降54.38%-62.2%。公司表示，自2022年三季度起，公司現(xiàn)有主營產(chǎn)品金紅石型鈦白粉市場受主要原材料價格波動較大、新增產(chǎn)能逐步釋放、部分下游行業(yè)需求疲軟等因素的影響，呈現(xiàn)“整體供需偏弱、價格階段下滑”的業(yè)態(tài)并延續(xù)至今，行業(yè)整體盈利水平下降。2023年3月，公司全資子公司（現(xiàn)有主營產(chǎn)品主要生產(chǎn)基地）因意外事件停產(chǎn)，導(dǎo)致公司在本業(yè)績預(yù)告期間的主營產(chǎn)品產(chǎn)量下降，綜合成本上升。同期，公司持續(xù)開拓國內(nèi)外市場的新客戶，強(qiáng)化與中大型下游企業(yè)的合作關(guān)系以確保擴(kuò)產(chǎn)后的產(chǎn)銷平衡，產(chǎn)品銷售價格受到階段性影響。

金浦鈦業(yè)則預(yù)虧7548.32萬元至8806.37萬元，其給出的原因為，“受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的影響，鈦白粉市場需求疲軟，銷售價格較去年同期大幅下降；2023Q1，子公司南京鈦白、徐州鈦白減產(chǎn)檢修，鈦白粉產(chǎn)量較去年同期合計減少約6000噸，鈦白粉噸產(chǎn)品的原輔材料及能源消耗成本上升、產(chǎn)品固定成本上升，導(dǎo)致鈦白粉噸生產(chǎn)成本大幅上升?！?/p>

后市低位震蕩概率較大

進(jìn)入7月，主流廠商集體漲價，這種趨勢能否持續(xù)？鈦媒體APP梳理業(yè)內(nèi)人士的觀點發(fā)現(xiàn)，普遍較不樂觀，認(rèn)為大概率只是短期表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士反映，今年鈦白粉市場主要有兩個時間段訂單較為旺盛，一是2月出于季節(jié)性需求而訂單較多，二是7月廠商檢修減產(chǎn)較多、月內(nèi)價格處于低位，下游“抄底”備貨。

“長期來看，鈦白粉供應(yīng)整體規(guī)模仍在擴(kuò)大，終端需求未見明顯改觀。”王曉倩表示，預(yù)計后市鈦白粉價格調(diào)整幅度有限，低位震蕩概率較大。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年鈦白粉新增產(chǎn)能約26萬噸，下半年這一數(shù)字有望擴(kuò)大至49萬噸，盡管受供需矛盾及盈利前景影響，部分裝置或?qū)⑼七t投產(chǎn)，但新增產(chǎn)能投放規(guī)模的增加是不爭的事實。

“下半年，預(yù)計鈦白粉價格或延續(xù)偏穩(wěn)基調(diào)。”孫文靜也向鈦媒體APP表示，8月份市場或?qū)⒁苑€(wěn)價為主，9-10月終端旺季來臨，需求端的季節(jié)性支撐下，價格或仍能延續(xù)穩(wěn)價，不過后期需求再次進(jìn)入冬季淡季，需求支撐不足的情況下價格或有回落可能。鑒于今年價格都在偏低位置運行，因此預(yù)計價格調(diào)整幅度有限，下半年主流市場價格小幅波動為主。

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