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上周煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，煤礦坑口有小幅累庫(kù)，煤價(jià)下跌，獨(dú)立洗煤廠開(kāi)始降價(jià)拋貨，生產(chǎn)積極性較差:不過(guò)煤礦端復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，煤礦洗煤廠開(kāi)工回升。需求方面，隨著鋼價(jià)下跌、鋼廠虧損，下游對(duì)高價(jià)原料觀望心態(tài)加重，采購(gòu)謹(jǐn)慎，焦炭五輪提漲遲遲未能落地，市場(chǎng)看空情緒開(kāi)始發(fā)酵，精煤累積在上游端。進(jìn)口方面，甘其毛都口岸市場(chǎng)成交情緒回落，下游焦鋼對(duì)高價(jià)資源接受度不高，較為謹(jǐn)慎。

本周來(lái)看：供應(yīng)方面，主產(chǎn)區(qū)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦煤供應(yīng)增加，礦區(qū)積極出貨，線上競(jìng)拍流單情況增加，市場(chǎng)有降價(jià)氛圍。需求方面，噸焦盈利續(xù)漲至 74 元/噸，焦化廠生產(chǎn)積極性增加，開(kāi)工小幅上升，不過(guò)部分焦鋼廠臨近補(bǔ)庫(kù)尾聲，焦鋼博弈持續(xù)，市場(chǎng)需求收縮。進(jìn)口方面，受內(nèi)貿(mào)煤成交拖累，貿(mào)易商報(bào)價(jià)松動(dòng)，口岸成交價(jià)格有所下滑。后續(xù)關(guān)注粗鋼政策對(duì)原料采購(gòu)的影響及行業(yè)政策對(duì)需求的刺激情況。策略建議：JM2401 合約探底回升，操作上建議繼續(xù)以震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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