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主要邏輯：

①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉903（+1），金步巴粉848（+3），超特粉749（+5）。近期全國多地傳出粗鋼平控政策要求逐步落地消息。鐵礦價格上漲，全國港口現(xiàn)貨成交99萬噸，環(huán)比下降27.7%，進口礦成交50筆，貿(mào)易商報價積極，報價隨行就市，買盤方面，鋼廠采購持謹慎態(tài)度，詢盤積極性一般。唐山主流樣本鋼廠鐵水不含稅成本2759元/噸，鋼坯平均虧損48元/噸。江蘇地區(qū)鋼廠鐵水成本2649元/噸，鐵水比廢鋼價格高56元/噸。建材庫存轉(zhuǎn)降，表需回升，其中建材產(chǎn)量332.36萬噸，周環(huán)比增2.25萬噸，升0.68%；建材表需342.66萬噸，周環(huán)比增17.51萬噸，升5.39%。2023年8月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2214.98萬噸、生鐵1997.08萬噸、鋼材2154.99萬噸。其中粗鋼日產(chǎn)221.50萬噸，環(huán)比增長2.89%。

②鐵水產(chǎn)量微增，45港口庫存回升，鋼廠進口礦庫存增加，到港量大幅回升，疏港量下降。進口礦周消耗2107.07萬噸（+22.47），以疏港量推算的鐵礦石需求為2287.04萬噸（+69.09），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1719.36萬噸（+14.14），鋼廠鐵礦石庫存8366.2萬噸（-23.39）。澳巴發(fā)運2667.6萬噸（+88.5），全球發(fā)運3257.0萬噸（+299.9）。45港到港量2237.5萬噸（-943.3），在港船只203條（+76），45港進口礦庫存12001.12萬噸（+20)。

③綜合來看，鐵水產(chǎn)量仍在高位，在限產(chǎn)政策落地前市場預期持續(xù)博弈。等待鐵水下降的拐點出現(xiàn)；鋼廠庫存小幅去庫，港口庫存小幅累庫。

投資建議：短線偏多。

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