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①昨日山西省多家主流焦化企業(yè)溝通達成共識，同意焦炭首輪提降，幅度為濕熄焦下調(diào)100元/噸、干熄焦下調(diào)110元/噸，目前首輪提降已全部落地。本輪提降的難度或延緩鋼廠接下來的提降計劃。供應(yīng)方面，焦化產(chǎn)能充足，下游需求高位，產(chǎn)能利用率繼續(xù)上升。需求方面，本周鐵水產(chǎn)量微降，雖產(chǎn)量拐頭但產(chǎn)量仍處于高位。庫存方面，隨著物流開始逐漸恢復(fù)，鋼廠庫存壓力逐漸減輕，但由于利潤低位，開始控制焦炭到貨節(jié)奏。綜合來看，成材利潤低位，黑色面臨金九銀十的預(yù)期，并且環(huán)比數(shù)據(jù)回暖，并不具備趨勢性下跌行情。若預(yù)期證偽，鋼材價格承壓，鋼廠開始出現(xiàn)減產(chǎn)，即為黑色系有進入負反饋的信號。建議關(guān)注基差，宏觀政策。目前原料由于高位鐵水以及低位庫存不具備趨勢性行情條件，預(yù)計本周震蕩運行。

②2023年6月份，中國進口煉焦煤774.5萬噸，環(huán)比增15.17%，占煤炭總進口量的19.43%。1-6月份中國累計進口煉焦煤4561.4萬噸，同比增幅75%。1-6月中國焦炭出口總量為406.1萬噸，較去年同期減少6.7萬噸，降幅1.6%，其中6月焦炭出口66.5萬噸，環(huán)比下降6.6%，較去年同期下降28.5%。

③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

市場研判：單邊：觀望為主

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