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韋爾股份：已跌去70%，現(xiàn)在回購勝率很大

韋爾股份(603501)公告，2023年8月17日，公司通過集中競價方式首次回購公司股份，現(xiàn)將本次回購股份情況公告如下：公司首次回購數(shù)量為1,357,800股，占公司總股本的比例為0.11%，購買的最高價為人民幣89.04元/股、最低價為人民幣87.52元/股，已支付的總金額為人民幣12億元。

點評：A股掀起回購潮。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅8月18日一天，就有約35家上市公司宣布回購相關(guān)方案及回購進(jìn)展。韋爾股份出手最為大方，擬回購金額為5-10億元。韋爾股份，市值1043億元，年營收達(dá)200億元，最近一期扣非凈利潤為負(fù)。面對半導(dǎo)體行業(yè)周期下行、國內(nèi)需求低迷、A股市場環(huán)境影響，從2021年中高點算起，韋爾股份已跌去70%。來到目前的位置，不管是響應(yīng)“號召”，還是公司自發(fā)回購行為，長期看，勝率應(yīng)該是很大的。

公牛集團(tuán)：業(yè)績彰顯“藍(lán)籌股”本色

公牛集團(tuán)(603195)公告，2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入75.92億元，同比增長11.03%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.22億元，同比增長20.83%。

點評：在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，能夠取得20%的利潤增長，實屬不易，彰顯“藍(lán)籌股”本色。公牛集團(tuán)，總市值960億元，年營收150億元，凈利潤30億，年增長10%-20%，市盈率26倍。業(yè)務(wù)傳統(tǒng)，不顯眼，但是剛需，利潤比較穩(wěn)定，這樣的股票在目前的經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境下，可能更經(jīng)得起市場考驗，容易贏得資金青睞。

牧原股份：此輪豬周期還處于去庫存階段

牧原股份(002714)公告，公司上半年共銷售生豬3,026.5萬頭，其中商品豬2,907.7萬頭，仔豬109.0萬頭，種豬9.7萬頭。截至2023年6月末，公司生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能超過7,800萬頭/年，能繁母豬存欄為303.2萬頭。公司共實現(xiàn)營業(yè)收入518.69億元，同比增長17.17%;歸屬于母公司所有者的凈利潤-27.79億元，同比大幅減虧。

點評：據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年生豬出欄37,548萬頭，同比增長2.6%。6月末，全國能繁母豬存欄量4,296萬頭，同比增長0.5%。上半年國內(nèi)生豬價格保持低位運行，在14-16元/KG區(qū)間波動。豬周期，實際上是供需的博弈。全國豬肉消耗量相對穩(wěn)定，養(yǎng)豬得多了，價格就往下掉。目前來看，此輪豬周期還處于去庫存階段，要走出底部還需要時日。那么更重要的是，怎么才能走出豬周期呢?一是被動去庫存，比如像正邦一樣，瀕臨破產(chǎn);二是主動去庫存，當(dāng)大部分企業(yè)虧損，唯有減少生產(chǎn)量保價格;三是自然災(zāi)害，比如2019年的非洲豬瘟。無論所一種，去庫存都是異常殘酷的。

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