瑞士促成瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse Group AG)獲得救助，外匯市場小幅波動(dòng)，成交量清淡，交易員們?cè)跈?quán)衡該協(xié)議對(duì)美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(fed)貨幣緊縮路線的影響。

在瑞銀集團(tuán)同意以32億美元收購其競爭對(duì)手后，日元兌美元小幅上漲，扭轉(zhuǎn)了早些時(shí)候的跌勢(shì)。雖然這一消息最初緩解了交易員對(duì)金融體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂，但他們的注意力很快轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲(chǔ)周三的利率決定。他們爭論的是，這是否讓美聯(lián)儲(chǔ)可以自由地推行激進(jìn)的政策，還是持續(xù)的宏觀擔(dān)憂會(huì)像市場上周所押注的那樣，減緩這一進(jìn)程。

澳新銀行新西蘭有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莎倫·佐爾納和策略師大衛(wèi)·克羅伊寫道:“存在這樣一種風(fēng)險(xiǎn)，即金融環(huán)境可能過于緊縮，導(dǎo)致嚴(yán)重的反通脹硬著陸。但另一種風(fēng)險(xiǎn)是，情況可能足夠不穩(wěn)定，央行將發(fā)現(xiàn)自己無法在通脹真正深入之前充分提高政策利率，以根除通脹?！?/p>

(資料圖)

掉期市場上周顯示，美聯(lián)儲(chǔ)選擇繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為三分之二，盡管價(jià)格顯示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在此結(jié)束緊縮周期。本周早些時(shí)候，在對(duì)銀行壓力的擔(dān)憂達(dá)到頂峰時(shí)，交易員將加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率降至不到一半，而一些銀行則改變了預(yù)期，認(rèn)為不會(huì)加息。

日元兌美元一度下跌0.5%，隨后上漲0.1%。瑞士法郎兌美元變化不大，兌歐元下跌0.2%。

日元對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率政策和美國債券收益率的重新定價(jià)非常敏感，因此日元的走勢(shì)“可能是對(duì)本周美聯(lián)儲(chǔ)曲線定價(jià)可能受到影響的預(yù)期，”道明證券(TD Securities)駐紐約高級(jí)策略師馬贊?伊薩(Mazen Issa)表示。不過，"鑒于流動(dòng)性，現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)過早，"他說。

至于瑞郎，在最近的市場動(dòng)蕩中，瑞郎失去了一些避險(xiǎn)吸引力，交易員們轉(zhuǎn)而將日?qǐng)A作為避險(xiǎn)的主要目標(biāo)。

Monex外匯分析主管Simon Harvey表示:"盡管市場消化了這一消息，且該交易仍處于觀望階段，但瑞郎不太可能成為最干凈的避險(xiǎn)貨幣。"“相反，在討論瑞士法郎問題時(shí)，我們將密切關(guān)注信用違約互換價(jià)差和瑞銀的股價(jià)?！?/p>

瑞銀的全股票交易價(jià)格僅為瑞信周五收盤時(shí)80億美元估值的一小部分，能否遏制信心危機(jī)仍有待觀察。與此同時(shí)，加州當(dāng)局正著手分拆倒閉的硅谷銀行(Silicon Valley Bank)。

由于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)持續(xù)一年抗擊通脹的行動(dòng)所產(chǎn)生的影響，市場對(duì)全球金融體系健康狀況的擔(dān)憂蔓延，上周市場波動(dòng)性飆升。對(duì)危機(jī)可能蔓延的擔(dān)憂，促使投資者爭相尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，并迫使他們徹底反思央行能夠在多大程度上保持緊縮政策。

隨著投資者將資金投入美國證券，美國國債收益率每日大幅下跌逾20個(gè)基點(diǎn)。美國銀行股遭受重創(chuàng)，科技股變成了某種避難所。

與此同時(shí)，有跡象表明，各國央行正在尋找其他手段來確保金融體系的穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)和其他5家央行宣布采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，以提高其長期美元互換安排的流動(dòng)性。

“這仍然是一個(gè)脆弱的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，”萬達(dá)研究公司(Vanda Research)全球宏觀策略師維拉杰·帕特爾(Viraj Patel)說?！霸谖覀兌荚诳紤]后果的時(shí)候，我懷疑有人會(huì)冒很大的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

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