宏觀政策：

12月6日，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%，這樣此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長期資金約1.2萬億元。

蘭格點(diǎn)評：

今年以來，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我國各項(xiàng)政策保持定力、精準(zhǔn)發(fā)力，為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)提供了重要的支撐，就貨幣政策而言，穩(wěn)健的貨幣政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，同時(shí)也要加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。那么“錢來了”對于國內(nèi)鋼材市場又會產(chǎn)生什么樣的影響呢？筆者將從以下幾方面進(jìn)行分析。

其一是對于國內(nèi)鋼市的市場信心有提振的效果，10月中旬以來，受到政策性的打壓，國內(nèi)黑色系期貨市場一路震蕩下跌，市場信心明顯受挫，再加之下游需求釋放不如預(yù)期，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)高位下跌的態(tài)勢，而后受到多重利好消息的影響，國內(nèi)鋼材期貨及現(xiàn)貨市場開始反彈行情，截至12月6日，唐山鋼坯市場價(jià)格為4340元，較上月低點(diǎn)上漲190元；全國三級螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)4814元，較上月低點(diǎn)上漲131元；全國熱軋卷板現(xiàn)貨均價(jià)4819元，較上月低點(diǎn)上漲147元；全國冷軋卷板現(xiàn)貨均價(jià)5471元，較上月低點(diǎn)上漲26元；全國中厚板現(xiàn)貨均價(jià)5091元，較上月低點(diǎn)上漲65元。央行今天決定12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長期資金約1.2萬億元，將對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長形成有力支持，從而緩解歲末市場對于資金的需求，同時(shí)也提振了國內(nèi)鋼材市場對于明年經(jīng)濟(jì)的信心。

其二是對于國內(nèi)鋼市的下游需求將形成有效的資金支持。前期金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款投放的提速，已經(jīng)有效的緩解了房地產(chǎn)行業(yè)的資金壓力，據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份房地產(chǎn)企業(yè)單月融資環(huán)比回升55%，這將促進(jìn)房地產(chǎn)項(xiàng)目施工的進(jìn)度和新開工項(xiàng)目的推進(jìn)。從8月份開始的地方債發(fā)行正在逐月加快，同時(shí)從11月中旬以來，財(cái)政部開始提前下達(dá)2022各種政策支持的財(cái)政預(yù)算資金，這些資金的到位將有利于加快“十四五”國內(nèi)重大項(xiàng)目的開工進(jìn)度。與此同時(shí)，人民銀行正式推出碳減排支持工具，重點(diǎn)支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)領(lǐng)域，這種貨幣政策支持方向的轉(zhuǎn)變，正是體現(xiàn)了央行在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造行業(yè)在“雙碳”環(huán)境下的中長期貸款需求，從而形成貨幣政策的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。央行釋放長期資金約1.2萬億元，將積極擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動力，對于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)形成“托而不舉”，而對于新的經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)形成“牽而轉(zhuǎn)向”，從而使得中國經(jīng)濟(jì)向全面低碳高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

綜合來看，“錢來了”對于國內(nèi)鋼材市場的信心將形成有效的提振效果，同時(shí)各項(xiàng)資金的到位也將對于明年國內(nèi)鋼市需求產(chǎn)生積極的影響，目前國內(nèi)鋼市正在面臨傳統(tǒng)的“冬儲”環(huán)節(jié)，“各種錢的到來”將給明年鋼市需求增添比較強(qiáng)的預(yù)期效果。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉(zhuǎn)載請注明出處）