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據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)站8月1日?qǐng)?bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)3月開啟激進(jìn)加息進(jìn)程對(duì)抗通脹，資金大舉流出各個(gè)市場(chǎng)令各央行疲于應(yīng)對(duì)，中國(guó)卻憑借天量貿(mào)易順差暫時(shí)保持了國(guó)際收支的基本平衡，為其貨幣和匯率政策贏得了空間。

對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，本輪美國(guó)加息周期顯得尤為不同，除了中美短端政策利率近年來(lái)首次倒掛，這也是外資大規(guī)模進(jìn)入在岸證券市場(chǎng)后面臨的首次考驗(yàn)。

報(bào)道說(shuō)，屢創(chuàng)新高的貿(mào)易順差幫助平衡了在岸匯率市場(chǎng)的供求關(guān)系，抵消了證券投資、利潤(rùn)匯出等外流壓力，使得今年以來(lái)人民幣在新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)尚佳。

法國(guó)巴黎銀行大中華區(qū)外匯和利率策略主管王菊表示：“強(qiáng)大的經(jīng)常項(xiàng)盈余和外商直接投資流入成為了中國(guó)國(guó)際收支之錨?！敝袊?guó)的高儲(chǔ)蓄率、機(jī)電設(shè)備和集成電路等制造業(yè)的出口增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)放緩帶來(lái)的大宗商品進(jìn)口減少，有助于保持貿(mào)易順差，并幫助化解房地產(chǎn)行業(yè)再平衡所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力。

報(bào)道說(shuō)，受到6月份上海解除封控對(duì)物流帶來(lái)的積極影響，以及《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）給東盟出口帶來(lái)的提振作用，當(dāng)月中國(guó)貿(mào)易順差創(chuàng)下979.4億美元的紀(jì)錄新高，與美國(guó)、德國(guó)、日本等全球主要制造業(yè)國(guó)家形成鮮明對(duì)比。

從國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年前6個(gè)月，中國(guó)結(jié)售匯和收付款累計(jì)順差分別高達(dá)852億美元和834億美元，均保持了2020年以來(lái)的順差格局。

報(bào)道表示，貿(mào)易順差為國(guó)際收支和匯率供求奠定基礎(chǔ)，也為國(guó)內(nèi)貨幣政策贏得了自主空間，降低了被迫加息或干預(yù)匯率的必要性。保持大順差一方面取決于外部需求，即歐美、東南亞等中國(guó)主要貿(mào)易伙伴的增長(zhǎng)前景，另一方面也取決于國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求。

另?yè)?jù)彭博新聞社網(wǎng)站8月1日?qǐng)?bào)道，今年上半年，中國(guó)巨大的貿(mào)易順差幫助抵消了資本外流，穩(wěn)定了其國(guó)際收支。盡管美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息助長(zhǎng)了發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的資本外流。

報(bào)道說(shuō)，法國(guó)巴黎銀行大中華區(qū)外匯和利率策略主管王菊說(shuō)，與美聯(lián)儲(chǔ)之前的緊縮周期相比，這次的外匯流出壓力肯定要小一些。

中國(guó)6月貿(mào)易順差創(chuàng)下979.4億美元的紀(jì)錄，今年上半年中國(guó)實(shí)際使用外資金額躍升至7233.1億元。這些資金流入為中國(guó)提供了足夠的空間來(lái)實(shí)施相對(duì)獨(dú)立的貨幣政策，降低了當(dāng)局干預(yù)外匯市場(chǎng)或收緊政策的必要性。(參考消息網(wǎng))

關(guān)鍵詞： 激進(jìn)加息進(jìn)程 貿(mào)易順差 政策空間