在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型至高效電池組件之后，愛康科技（SZ：002610）今年收入逐漸有起色，但重金布局的異質(zhì)結(jié)（HJT）項目，目前還難以成為扭虧的“吸金利器”。財聯(lián)社記者從公司獲悉，目前盈利較受制于高價硅料，但公司通過降本增效，已使Q3虧損空間收窄。

根據(jù)愛康科技發(fā)布的財報，前三季度，公司實現(xiàn)營收43.24億元，同比上升113.29%。對于收入增長，公司表示，主要是由于組件和支架銷售增加所致。然而，公司歸母凈利潤僅為-2.72億元，同比下降126.88%。

實際上，在今年光伏產(chǎn)業(yè)整體高景氣的背景下，盡管不乏利薄的公司，但虧損的公司并不多。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股主要光伏電池組件公司的凈利潤平均近18億元，平均同比增長率高達430%以上。

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有光伏業(yè)內(nèi)人士向記者表示，愛康科技之所以虧損金額較大，一是因為相比業(yè)內(nèi)龍頭公司，其缺乏一體化能力，盡管公司簽下高額的供應(yīng)長單，但這種長單模式以鎖料不鎖價為主，在今年上游硅料成本維持高價的背景下，弊端就凸顯出來；二是公司所錨定的HJT領(lǐng)域，需要大量的前期固定投資成本，再加上生產(chǎn)中用到低溫銀漿全部需要進口，這就導(dǎo)致現(xiàn)階段HJT的成本投入極高。

而在近日召開的股東大會上，公司董秘沈龍強亦表示，今年公司訂單雖然增加很快，但由于硅料價格一路上漲，且公司沒有鎖定硅料來源，不得不高價采購，導(dǎo)致增收不增利，上半年“白忙活了”。

不過，觀察第三季度，愛康科技虧損幅度有所收窄。公司單季度主營收入19.11億元，同比上升151.52%；單季度歸母凈利潤-1.13億元，同比下降111.53%。

盈利能力方面，2022年前三季度，公司綜合毛利率為-0.70%，Q1至Q3綜合毛利率分別為-1.08%、-1.02%、-0.70%，亦有逐季縮窄的趨勢。

愛康科技公司人士向記者介紹，今年以來，公司著力投入研發(fā)，實施了一系列降本增效舉措，如今年發(fā)布700W+的210異質(zhì)結(jié)組件，能夠大幅降低銀耗和硅成本，并帶來較高的轉(zhuǎn)換效率。

而業(yè)內(nèi)普遍認為，隨著國內(nèi)硅料產(chǎn)能擴建速度提升，以及在國家有關(guān)部門對硅料生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合約談影響下，硅料價格或出現(xiàn)下降拐點。據(jù)國聯(lián)證券研判，這個拐點在今年四季度或就出現(xiàn)，其認為，愛康科技明年有望持續(xù)受益于海內(nèi)外裝機量提升和硅材料成本下降。

財聯(lián)社記者亦關(guān)注到，愛康科技的異質(zhì)結(jié)規(guī)?；慨a(chǎn)在即，公司湖州基地規(guī)劃約10GW異質(zhì)結(jié)電池和6GW組件產(chǎn)能，預(yù)計今年年底異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能可達2GW；贛州愛康規(guī)劃6GW異質(zhì)結(jié)電池和1.2GW組件、泰興整體規(guī)劃6GW異質(zhì)結(jié)電池。根據(jù)公司規(guī)劃，將在2022年底形成5GW異質(zhì)結(jié)產(chǎn)能，2023年底達到20GW，五年內(nèi)產(chǎn)能超過40GW。

（圖片來源：veer圖庫）

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