歷經(jīng)8個月，天富能源定增事宜塵埃落定。日前，天富能源表示，證監(jiān)會監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過2.5億股新。本次非公開發(fā)行A股股票，天富能源擬募資不超過15億元，用于兵團北疆石河子100萬千瓦光伏基地天富40萬千瓦光伏發(fā)電項目建設(shè)。

(資料圖)

作為西北地區(qū)唯一一家以熱電聯(lián)產(chǎn)模式為主，多種能源供應(yīng)方式并舉，發(fā)、供、調(diào)一體化的綜合性能源上市公司，天富能源在新疆石河子地區(qū)合法擁有獨立的供電營業(yè)區(qū)域，電、熱、水、天然氣四大主業(yè)在石河子地區(qū)處于天然壟斷地位。雖然擁有得天獨厚的條件，但近年來天富能源并不好過，業(yè)績明顯下滑，開始謀劃低碳轉(zhuǎn)型。

煤炭價格高位運行

生產(chǎn)成本大幅增加

截至今年9月底，天富能源貨幣資金15.54億元，而公司應(yīng)收帳款11.08億元，存貨4.21億元，短期借款26.99億元，應(yīng)付票據(jù)4.57億元，應(yīng)付賬款12.5億元，長期借款68.3億元，負債合計157.34億元。公司負債率達73.37%，處于較高水平。

經(jīng)營方面，天富能源營收逐年走高，但凈利潤波動較大，甚至處于虧損狀態(tài)。2019年至2021年及今年前三季度，天富能源分別實現(xiàn)營收48.94億元、48.96億元、70.65億元和54.1億元，同期凈利潤分別為-4.13億元、0.49億元、-0.45億元和-6.42億元。

電力產(chǎn)品是天富能源的主要收入來源，其中火電業(yè)務(wù)占比較高。截至2021年，天富能源自有電源裝機容量達326.1萬千瓦?；痣娧b機容量為299萬千瓦，水電裝機容量為23.1萬千瓦，光伏發(fā)電裝機容量為4萬千瓦。

在上述背景下，煤炭價格成為影響天富能源盈利能力的重要因素。早在2017年，天富能源就曾表示，由于新疆煤炭價格及運輸成本大幅上升，公司火力發(fā)電成本攀升，公司主營業(yè)務(wù)利潤消減。此后，煤炭價格上漲等不利因素多次出現(xiàn)在天富能源年報中。

“主要系本期煤炭價格大幅上漲，電熱成本增加，導(dǎo)致凈利潤虧損?！痹诮衲臧肽陥笾?，天富能源稱，一方面煤炭價格一直處于高位運行，對火電企業(yè)的生產(chǎn)成本影響較大；另一方面，區(qū)域內(nèi)企業(yè)電力需求旺盛，電力供應(yīng)緊張，為保障供應(yīng)，外購電量同比增加?！?/p>

打出低碳轉(zhuǎn)型組合拳

力促盈利能力提升

面對煤炭價格高位運行，外購電量增加，增收不增利的情況，天富能源表示，公司積極協(xié)調(diào)、促進電價市場化改革。針對燃料供應(yīng)及價格風(fēng)險，公司希望通過洽談大客戶優(yōu)惠價格，對煤炭市場精細化掌握，及時合理調(diào)整價格等方式，努力降低煤炭成本。

此外，天富能源還積極開發(fā)新能源業(yè)務(wù)。天富能源認為，未來大量新能源項目規(guī)劃及投產(chǎn)將對傳統(tǒng)火電業(yè)務(wù)造成沖擊，機組利用小時可能下降。公司將加快能源轉(zhuǎn)型，提升清潔能源比重。

天富能源希望加快募投項目的建設(shè)，提升公司盈利能力。天富能源合計計劃投資19.53億元用于募投項目。同時，除了40萬千瓦的光伏電站外，天富能源還將按競配要求建設(shè)6萬千瓦/12萬千瓦的儲能設(shè)備及相應(yīng)的配套上網(wǎng)設(shè)施。若天富能源獲得核準(zhǔn)的定增計劃順利實施，則將有利于優(yōu)化其電源結(jié)構(gòu)。

據(jù)了解，目前，石河子地區(qū)正計劃大力發(fā)展可再生能源項目。根據(jù)《八師石河子市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標(biāo)綱要》，第八師石河子著力打造“兵團一流智慧電網(wǎng)”，并重點規(guī)劃建設(shè)300萬千瓦并網(wǎng)光伏發(fā)電項目等。作為石河子地區(qū)唯一合法的電力供應(yīng)商，天富能源擁有覆蓋石河子市及其下屬團場的獨立電網(wǎng)，優(yōu)勢明顯。

資金壓力尚待緩解

大額擔(dān)保存隱憂

不過，在財務(wù)狀況尚未好轉(zhuǎn)的情況下，天富能源資金方面也面臨一定壓力。天富能源在《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》中坦言，隨著經(jīng)營規(guī)模的增長和投資需求的加大，公司面臨著較大的資金壓力，負債水平相對較高。通過本次非公開發(fā)行，增強公司資本實力，緩解資金壓力，進一步降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力。

值得注意的是，天富能源還存在大額擔(dān)保的情形。11月7日，天富能源發(fā)布的《關(guān)于向控股股東提供擔(dān)保的實施公告》顯示，公司擬為控股股東天富集團及其全資子公司提供擔(dān)保金額合計不超過6.25億元，用于天富集團及其全資子公司銀行貸款、融資租賃借款及信托貸款等各類借款事項，其中公司為天富集團不超過2.05億元融資租賃借款提供擔(dān)保。

截至目前，天富能源累計對外擔(dān)保余額達69.68億元，占公司2021年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)的107.85%。其中為天富集團及其關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保余額達62.98億元。

證監(jiān)會在《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》中明確，“上市公司對外擔(dān)?？傤~不得超過最近一個會計年度合并會計報表凈資產(chǎn)的50%”。天富能源對外擔(dān)保占比已經(jīng)超過100%。如此高的占比，上市公司潛在風(fēng)險也將提升。

（圖片來源：veer圖庫）

關(guān)鍵詞： 天富能源 上市公司 裝機容量