2022年，國際天然氣市場延續(xù)了2021年四季度以來的供應緊平衡態(tài)勢。烏克蘭危機后，三大市場氣價均創(chuàng)歷史新高。同等單位熱值下，天然氣的價格明顯高于煤炭、石油等化石能源。

2023年，受全球新增天然氣產(chǎn)能不足，俄羅斯管道氣減供以及美國、卡塔爾LNG產(chǎn)能增速放緩影響，預計市場仍處于緊平衡態(tài)勢，氣價難以快速回落。

【資料圖】

2023年經(jīng)濟增速放緩 難改市場緊平衡態(tài)勢

多家機構(gòu)判斷，2023年全球經(jīng)濟或?qū)⒗^續(xù)衰退。國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，世界經(jīng)濟增速正在放緩，IMF預測2023年全球經(jīng)濟增長率為2.7%，全球至少三分之一的國家將陷入經(jīng)濟衰退。

雖然全球經(jīng)濟增長放緩或?qū)⒔档吞烊粴庑枨?，但預計2023年全球天然氣市場供需仍處于緊平衡態(tài)勢。據(jù)中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院預計，2023年市場供給增量將主要來自于美國，俄羅斯預計將進一步壓減產(chǎn)量。2023年歐洲天然氣消費量將進一步減少，亞洲有望重新成為拉動全球需求增長的主要動力。對于歐洲市場而言，補庫時期的供應緊張情況仍將存在，補庫能否順利實現(xiàn)依賴于歐洲溢價下全球LNG貿(mào)易流向改變以及需求的削減。

2022年，歐洲實現(xiàn)了與俄羅斯管道天然氣“脫鉤”，增加從挪威和北非的天然氣供應?？傮w來看，全球再氣化以及出口產(chǎn)能增量足以支撐歐洲明年LNG進口增量，但實際可得LNG貨源數(shù)量仍取決于歐洲溢價高低。

值得注意的是，去年12月19日，在布魯塞爾舉行的歐盟能源部長會議達成協(xié)議，將天然氣價格上限確定為每兆瓦時180歐元。俄羅斯已經(jīng)表示將采取限產(chǎn)減產(chǎn)、出臺銷售限價政策等回應措施，而這將導致俄羅斯天然氣流入市場量減少，或使全球市場供應趨緊。同時，強制設定價格上限，可能使極端情況下歐洲價格較亞洲價格失去競爭力，從而影響資源進口。

此外，長期來看，土耳其與俄羅斯計劃建設新交易樞紐，若歐盟執(zhí)行價格上限時間過長，未來天然氣合約交易格局變化難以避免。

2022年氣價高位大幅波動 市場供應結(jié)構(gòu)調(diào)整

2022年，受地緣沖突影響，國際天然氣貿(mào)易格局和全球化石能源供應鏈重塑。歐洲繼續(xù)在全球天然氣市場發(fā)揮價格主導作用。歐洲在LNG現(xiàn)貨市場支付的超額溢價，吸引了以美國為首的LNG資源大量轉(zhuǎn)向歐洲。同時，出口旺盛支撐了美國氣價高企。亞洲現(xiàn)貨價格跟漲，但受高氣價及溫和天氣影響，需求明顯受到抑制，亞洲LNG現(xiàn)貨貨主積極參與跨區(qū)轉(zhuǎn)售。

2022年，全球天然氣牛市主要受供應驅(qū)動，即俄羅斯大幅削減對歐洲天然氣供應。同時，因高度依賴于基礎(chǔ)設施，天然氣貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈重置幾乎不可能在短時間內(nèi)完成，天然氣市場經(jīng)歷了史無前例的波動。

國際天然氣供需緊平衡，供應結(jié)構(gòu)大幅調(diào)整。供給方面，2022年全球天然氣產(chǎn)量出現(xiàn)小幅下降，美國為增產(chǎn)主力，而俄羅斯產(chǎn)量明顯下滑。IEA判斷，2022年全球天然氣產(chǎn)量同比下降0.49%。需求方面，2022年全球天然氣需求小幅下降，北美需求增長，歐洲消費量大幅削減，亞洲需求相對持平。歐盟持續(xù)推動減少對俄羅斯天然氣依賴的進程，2022年1—8月歐盟天然氣累計消費量同比減少10.2%。IEA預計2022年全球天然氣消費需求將同比下降0.78%。

2022年，從全球三大天然氣價格基準來看，TTF成為全球三大天然氣價格基準高地，JKM價格次之，HH價格最低，但都實現(xiàn)了歷史最大漲幅。2022年，TTF價格共有兩次超過了180歐元/兆瓦時。一是2022年3月4日—8日，美英歐加宣布將俄羅斯主要金融機構(gòu)從SWIFT體系中剔除，貿(mào)易限制引發(fā)市場對供應減量的擔憂，價格短時飆升。二是2022年7月7日—9月29日，價格持續(xù)高位近3個月。北溪一號減量供應直至徹底斷供，適逢歐盟各國LNG進口大幅增長，而補庫需求急切，供應危機再度推高市場價格。

進入2022年10月后，隨著德、法等國大力采購高價氣實現(xiàn)快速補庫，原定儲氣量目標提前實現(xiàn)，受庫容能力限制，采購需求大幅減弱，氣價下跌。TTF價格最低觸及84歐元/兆瓦時。自2022年11月中旬歐盟進入降庫階段以來，TTF氣價企穩(wěn)回升。

（圖片來源：veer圖庫）

關(guān)鍵詞： 同比下降 中國石油