4月底，中國光伏組件龍頭公司相繼發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)。

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從一季報(bào)披露的信息來看，幾家光伏組件制造龍頭公司業(yè)績亮麗，實(shí)現(xiàn)了2023年開門紅。當(dāng)然，業(yè)績飄紅之下，又各有千秋。

當(dāng)前，AAA級(jí)別的組件公司競爭正日趨白熱化，隨著晶科TOPCon技術(shù)的迅猛沖擊、晶澳科技一體化的穩(wěn)步推進(jìn)、天合210+N的“威壓”、通威的強(qiáng)勢(shì)介入，今年隆基的守擂將難于往年，組件領(lǐng)域也將開啟“多雄爭霸”時(shí)代。

1、天合光能

天合光能(SH：688599)是最早預(yù)告2023年一季報(bào)的龍頭公司。早在今年3月13日，天合光能就率先預(yù)喜一季報(bào)。根據(jù)公司最新披露的財(cái)報(bào)，2023 年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營收213.19億元，同比增長39.59%，歸母凈利潤17.68億元，同比增長225.43%，扣非凈利潤17.3億元，同比增長252.36%。

可以看出，一季度天合光能光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展，光伏組件出貨量和銷售收入較上年同期有較大幅度增長。對(duì)此，天合光能表示，受益于公司先進(jìn)產(chǎn)能的大幅提升，大功率210系列光伏產(chǎn)品銷售占比相比去年同期大幅提高，產(chǎn)品綜合成本下降，公司光伏產(chǎn)品的盈利能力得到有效提升。此外，公司在采購材料、物流運(yùn)輸?shù)瘸杀炯案黜?xiàng)期間費(fèi)用得到有效控制。

整體來看，天合光能前期在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局在報(bào)告期內(nèi)逐步體現(xiàn)成效。一季度組件具體出貨數(shù)值暫未公布，預(yù)計(jì)約11GW+，公司2023全年組件出貨指導(dǎo)值約65GW，同比增長50%以上。

目前，天合光能正加速擴(kuò)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈。預(yù)計(jì)到2023年底，天合硅片、電池及組件產(chǎn)能將分別達(dá)到50GW、75GW及95GW，其中N型電池超40GW。公司一體化產(chǎn)能加速落地，核心競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。

值得一提的是，4月21日，天合光能發(fā)布公告，擬籌劃控股子公司江蘇天合智慧分布式能源有限公司分拆上市，天合智慧系天合光能旗下專注分布式光伏發(fā)電市場的主體。

2、晶科能源

4月29日，晶科能源(SH：688223)披露2023年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入231.53億元，同比增長57.7%；歸母凈利潤16.58億元，同比增長313.36%；扣非凈利潤12.21億元，同比增長306.59%。

公司一季度業(yè)績?cè)鲩L主要系全球市場需求旺盛，公司光伏組件出貨量上升的同時(shí)，新投產(chǎn)N型先進(jìn)產(chǎn)能出貨增加，使得收入和盈利較上年同期大幅增長。報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)受到了國際貿(mào)易環(huán)境帶來的短期挑戰(zhàn)，一季度滯港費(fèi)影響仍較為顯著。公司積極應(yīng)對(duì)并已采取有效措施，預(yù)計(jì)該項(xiàng)影響將逐漸減小。

晶科2023年一季度總出貨達(dá)到14.49GW，其中組件出貨13.04GW，位列全球單季度出貨第一。其中，N型組件出貨比例接近50%，高效率N型Tiger Neo組件需求強(qiáng)旺。公司預(yù)期2023全年組件出貨量在60GW-70GW之間，其中N型組件出貨全年占比將超過一半，達(dá)60%左右。

此外公司表示持續(xù)看好光伏市場的中長期增長空間，并持續(xù)投資具備技術(shù)和成本競爭力的 N 型產(chǎn)能。預(yù)計(jì)2023年底，公司單晶硅片、高效電池和組件的產(chǎn)能將分別達(dá)到75GW，75GW和90GW，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)N型TOPCon技術(shù)升級(jí)，力爭N型電池量產(chǎn)效率達(dá)到25.8%，從而繼續(xù)保持N型產(chǎn)能的領(lǐng)先規(guī)模和技術(shù)競爭力。

3、晶澳科技

4月27日，晶澳科技(SZ：002459)披露2023年一季報(bào)，業(yè)績一如既往的穩(wěn)健。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收204.8億元，同比增長66.23%；歸母凈利潤25.82億元，同比增長244.45%，扣非凈利潤24.9億元，同比增長254.75%。

一季度公司電池組件出貨量11.7GW（含自用152MW），其中組件海外出貨量占比約58%，分銷出貨量占比約30%，出貨量再創(chuàng)歷史新高。

此外，財(cái)報(bào)顯示一季度公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能布局，在鄂爾多斯高新區(qū)投資新建設(shè)年產(chǎn)20GW硅片、30GW電池項(xiàng)目。目前公司邢臺(tái)5GW組件項(xiàng)目已順利投產(chǎn)，按照規(guī)劃，2023年底公司組件產(chǎn)能超80GW，組件出貨60-65GW，同比增長50%以上，同時(shí)公司規(guī)劃將硅片和電池產(chǎn)能配比提升至組件產(chǎn)能的90%。

值得一提的是，今年1月晶澳科技投資6000萬美元建設(shè)美國首座工廠，規(guī)劃組件產(chǎn)能2GW，預(yù)計(jì)于2023年四季度投產(chǎn)。在美建廠有利于對(duì)沖貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步享受美國高溢價(jià)市場。

4、隆基綠能

4月28日，隆基綠能(SH：601012)發(fā)布2023年一季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，隆基綠能實(shí)現(xiàn)營收283.19億元，同比增長52.35%，歸母凈利潤36.37億元，同比增長36.55%，扣非凈利潤35.91億元，同比增長35.68%。

根據(jù)調(diào)研，今年一季度隆基綠能組件出貨量約在11GW左右，其中超過一半為海外銷售。根據(jù)公司在年報(bào)中披露的經(jīng)營計(jì)劃，至2023年底，公司預(yù)計(jì)硅片產(chǎn)能達(dá)190GW，電池產(chǎn)能達(dá)110GW，組件產(chǎn)能達(dá)130GW。

出貨方面，計(jì)劃2023年實(shí)現(xiàn)硅片出貨量目標(biāo)130GW（含自用），電池、組件出貨量目標(biāo)85GW（含自用）。計(jì)劃全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超過1600億元。

5、東方日升

東方日升(SZ：300118)2023年一季度實(shí)現(xiàn)營收67.77億元，同比增長25.18%，歸母凈利潤3.11億元，同比增長46.11%，扣非凈利潤2.7億元，同比增長20.58%。公司表示一季度利潤增長主要得益于光伏產(chǎn)品銷量增加，銷售收入增長。

一季度東方日升組件出貨量約4.5GW，其中國內(nèi)占比39%，海外占比達(dá)到61%。截至2022年末，東方日升光伏組件年產(chǎn)能為25GW，預(yù)計(jì)2023年組件產(chǎn)能將超過45GW，組件出貨目標(biāo)約為30GW。

值得一提的是，東方日升的光環(huán)還來自于異質(zhì)結(jié)技術(shù)，也可理解為差異性。根據(jù)投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司未來光伏電池組件新增產(chǎn)能會(huì)以N型電池組件為主，而新建N型電池組件產(chǎn)能會(huì)以異質(zhì)結(jié)技術(shù)為主。

目前公司主要的在建電池組件產(chǎn)能是位于寧海的“浙江寧海5GW N型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項(xiàng)目”、位于江蘇金壇的“4GW高效太陽能電池片和6GW高效太陽能電池組件項(xiàng)目”以及位于安徽滁州的“年產(chǎn)10GW高效太陽能電池項(xiàng)目”，上述項(xiàng)目將于2023 年上半年逐步投產(chǎn)。

6、通威股份

隨著通威股份(SH：600438)入局組件領(lǐng)域，鑒于其“強(qiáng)悍”實(shí)力，我們也將這家公司列入“組件爭霸”的隊(duì)列。

通威股份一季報(bào)顯示，2023年1-3月公司實(shí)現(xiàn)營收332.45億元，同比增長34.67%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤86.01億元，同比增長65.59%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤85.04億元，同比增長65.62%。公司表示一季度業(yè)績?cè)鲩L的主要原因系光伏行業(yè)繼續(xù)保持較快增長，主要光伏產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。

組件方面，自去年8月宣布進(jìn)軍組件環(huán)節(jié)，實(shí)施光伏產(chǎn)業(yè)“一體化”戰(zhàn)略，通威股份布局速度超越市場預(yù)期。2022年公司組件銷量7.94GW，同增226.06%。2023年一季度公司組件出貨超3GW，相比其他幾家組件巨頭還是存在一定差距，不過增長已經(jīng)很迅速，超越了許多同行。

對(duì)于光伏業(yè)務(wù)在2023年經(jīng)營計(jì)劃，通威股份表示，力爭實(shí)現(xiàn)高純晶硅業(yè)務(wù)出貨30萬噸，太陽能電池業(yè)務(wù)出貨70GW（含自用），組件業(yè)務(wù)出貨35GW，光伏發(fā)電業(yè)務(wù)新增投資建設(shè)“漁光一體”項(xiàng)目1GW。

展望未來，中國市場將迎接一場混戰(zhàn)，海外市場相對(duì)明朗一些，在品牌、產(chǎn)品、技術(shù)、渠道、資金、全球化能力加持下，隆基、天合、晶科、晶澳市占率將進(jìn)一步鞏固和提升，緊隨其后的是阿特斯、東方日升、正泰新能、通威、一道新能、橫店東磁等公司。

（圖片來源：veer圖庫）

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