硅料價格

截止七月初觀察，硅料環(huán)節(jié)現(xiàn)貨庫存的去化速度和幅度出現(xiàn)明顯加快，個別頭部企業(yè)的庫存去化程度超預期，但是也存在其他企業(yè)現(xiàn)貨庫存持續(xù)堆積和滯庫的情況，頭部企業(yè)與二三線企業(yè)之間在庫存壓力方面的境遇大相徑庭。當然，頭部企業(yè)庫存快速下降與價格讓步和積極促銷有直接關系，以其低于市場價格、且品質(zhì)更好、甚至滿足N型拉晶生產(chǎn)用料的庫存贏得增量訂單和加快庫存出清。同時，如前期周評提及，需求方對于硅料采買的態(tài)度前期存在較大差異，對于是不是“抄底”，該不該“囤貨”的時機判斷不同，個別買家因存在新增產(chǎn)能和生產(chǎn)用料增量的“剛性需求”，借以“以量換價”的模式，通過相當規(guī)模的訂單取得更有競爭力的采買價格。

(資料圖)

本期致密塊料主流均價維持在每公斤59元-64元范圍，與前期環(huán)比持平，硅料現(xiàn)貨價格初顯“下跌乏力”的止穩(wěn)趨勢，包括頭部和二三線企業(yè)在內(nèi)的現(xiàn)貨價格暫時止跌，而且兩者之間的價差范圍也已縮小很多。該價格水平下，絕大多數(shù)硅料企業(yè)面臨盈利平衡的掙扎和困境，剛剛結束的二季度，硅料價格下跌的速度和幅度也促使諸多新入局的產(chǎn)能面臨投產(chǎn)的抉擇，以及盈虧的取舍。

預計七月硅料新增產(chǎn)量與六月持平，環(huán)比無太多新增，主要由于新產(chǎn)能處于陸續(xù)投放過程中，達到滿產(chǎn)需要爬坡時間，另外七月部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)限電/限產(chǎn)情況，預計將影響少量產(chǎn)出。截止七月，個別產(chǎn)能陸續(xù)出現(xiàn)停產(chǎn)和退出，但是新增產(chǎn)能規(guī)模形成對沖。

硅片價格

隨著上游價格逐步跌到底盤重整，后續(xù)跌價空間所剩無幾，預期硅片廠家將透過持續(xù)滾動調(diào)整稼動水平以應對自身的庫存水平與定價策略。

本周M10, G12尺寸硅片成交價格小幅下滑，M10、G12尺寸落在每片2.7-2.8元人民幣與3.7-4元人民幣左右，觀察價格趨勢，本周廠家成交價格高點基本等同于上周均價，跌價氛圍明顯平淡，整體價格逐步止穩(wěn)緩跌。其中，M10尺寸在單瓦售價上維持較佳的性價比；在G12尺寸則可以看到成交價格的分化，頭部企業(yè)的價格落在每片3.95-4元人民幣的范圍、而二線廠家價格已經(jīng)來到每片3.7-3.8元人民幣。

展望后勢，盡管月初硅片廠家調(diào)升排產(chǎn)規(guī)劃，隨著電池廠積極拿貨，庫存水平在當前仍然沒有大幅堆積，此現(xiàn)象甚至也使部分硅片廠家有調(diào)高報價的企圖，然而觀察硅片產(chǎn)出在逐月增長下，后續(xù)硅片環(huán)節(jié)后續(xù)仍將持續(xù)面臨庫存風險，預期短期漲價動能稍嫌不足，下周維穩(wěn)看待。

電池片價格

由于當前PERC電池片供應能力相對平穩(wěn)，今年新增的擴產(chǎn)規(guī)劃以N型為主，盡管終端需求撲朔迷離，面對組件新增產(chǎn)能起量，采購M10 PERC電池需求相對旺盛。

上月末提及電池片廠家冀望在7月調(diào)高報價，隨著廠家在近日上調(diào)報價，本周主流尺寸電池片成交價格有小幅回彈，M10尺寸主流成交價格來到每瓦0.7-0.71元人民幣; G12尺寸電池片落在每瓦0.72元人民幣左右，在均價部分M10尺寸呈現(xiàn)一分錢的漲幅。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價格維穩(wěn)，成交價格普遍落在每瓦0.78元人民幣左右。觀察N型電池片與P型價格價差維持每瓦7-8分錢人民幣左右。HJT（G12）電池片外賣廠家稀少，價格落在每瓦1元人民幣不等。

展望后勢，盡管當前M10 PERC電池片成交價格成功抬升，然與電池廠期望的目標價格仍有落差，并當前每瓦0.7左右人民幣的價格仍并非少數(shù)，甚至當前組件簽單情況也不慎樂觀，預期后續(xù)電池廠仍將持續(xù)承受來自組件廠的抬價壓力。

組件價格

本周持續(xù)有出清庫存的狀況，但情況相比6月已開始些微好轉(zhuǎn)，部分廠家海外庫存仍較高，持續(xù)聽聞海外拉貨回國出清的情況。本周價格反應7月訂單狀況，一線廠家新簽訂單價格 PERC 單玻組件約落在每瓦 1.35-1.38 元人民幣，部分二三線報價也有約 1.28-1.3 元的水平。而 TOPCon 價格約在 1.4-1.5 元左右，HJT 約落在 1.6-1.7 元人民幣。其中低價區(qū)段 InfoLink 扣除甩貨低價，后段廠家新簽單、消耗庫存的低點區(qū)間約1.25-1.3元左右。高價區(qū)間仍有前期訂單在執(zhí)行1.4-1.5元以上的價格執(zhí)行。

而需求方面，7 月部分新簽訂單拉貨仍有延遲，終端業(yè)主仍有觀望情緒存在，仍需端看整體供應鏈價格是否能維持，7 月組件排產(chǎn)目前猶疑不定，一線廠家排產(chǎn)有上升趨勢，單月排產(chǎn)暫時評估將落在45-47GW，一線組件廠家希望維穩(wěn)價格，然而后段廠家報價仍較為激進，四季度報價已聽聞1.2元人民幣，總體來看，當前組件價格1.3-1.4已無太多毛利空間，后續(xù)價格調(diào)整空間將較為受限，后續(xù)價格走勢將呈現(xiàn)緩和跌價趨勢，長期價格恐將在1.2-1.35之間波動，三季度需觀察需求以及限電影響，也不排除有短期反彈的可能性。

海外組件價格，本周價格小幅下滑，中國出口執(zhí)行價格約每瓦 0.17-0.19元美金（FOB），歐洲價格近期現(xiàn)貨價格約在每瓦0.17-0.18歐元，黑背版約溢價2-2.5歐分。亞太地區(qū)價格約 0.17-0.185 元美金。區(qū)域制造組件價格暫時持穩(wěn)，美國市場本季度價格維穩(wěn)，但后續(xù)恐因為二三線制造分銷價格影響，低價已開始出現(xiàn)下調(diào)。印度本地制造價格因成本下降因素影響，高點（采用印度產(chǎn)制電池片）小幅下滑，中國輸入的電池片制造組件價格暫時維穩(wěn)，后續(xù)也不排除因電池片價格反彈將出現(xiàn)波動。

N-HJT 組件（G12）近期執(zhí)行價格約每瓦 1.6-1.72元人民幣，海外價格約每瓦 0.205-0.235 元美金。

TOPCon 組件（M10）本周價格區(qū)間約每瓦 1.4-1.57元人民幣，海外價格與 PERC 溢價約 0.5-1 美分左右，價格約每瓦 0.185-0.22元美金。

（圖片來源：veer圖庫）

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