①建材產(chǎn)量和消費(fèi)均低于去年同期，螺紋庫(kù)存本周重回下降。安徽、甘肅、江西、云南、江蘇和山東均要求今年粗鋼產(chǎn)量不得超過去年。7月進(jìn)口鋼材同比下降51%，出口同比增加36%。河北全年需壓減粗鋼2171萬噸，唐山壓減1237萬噸，按照唐山目前的限產(chǎn)比較容易完成目標(biāo)，河北除唐山外需壓減934萬噸，則下半年生產(chǎn)上限是3921萬噸，環(huán)比上半年下降31%，后期需采取較大限產(chǎn)力度才能完成。昨唐山鋼坯上漲30，上海螺紋上漲30，熱卷持平。

②地產(chǎn)和基建對(duì)鋼材消費(fèi)帶動(dòng)較差，制造業(yè)對(duì)鋼材消費(fèi)帶動(dòng)相對(duì)偏強(qiáng)。6月地產(chǎn)銷售同比增加7.5%、投資同比增加5.9%，地產(chǎn)韌性較強(qiáng)，但6月新開工同比下降3.8%，持續(xù)3個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，施工同比增加10.6%，地產(chǎn)對(duì)鋼材的消費(fèi)存在隱憂。挖掘機(jī)銷量持續(xù)3月負(fù)增長(zhǎng)，基建對(duì)鋼材消費(fèi)的拉動(dòng)較弱，不過后期新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度有望加快。7月財(cái)新制造業(yè)PMI為50.3，月環(huán)比下降1%。制造業(yè)邊際轉(zhuǎn)弱但仍持續(xù)復(fù)蘇中。

③綜合鋼廠利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性偏高。

市場(chǎng)研判：多單輕倉(cāng)持有，多螺空卷10合約套利繼續(xù)持有。