展望保障能源電力安全，保供增產(chǎn)和產(chǎn)運(yùn)需科學(xué)合理對(duì)接是重中之重。近期，相關(guān)保供會(huì)議頻繁召開，煤炭供應(yīng)進(jìn)一步向發(fā)電供熱企業(yè)傾斜，努力實(shí)現(xiàn)長協(xié)100%覆蓋。產(chǎn)地增產(chǎn)文件陸續(xù)發(fā)布，四季度增量力度再加大。進(jìn)入10月份，鄂爾多斯日均產(chǎn)量219萬噸，月環(huán)比增加11萬噸/日。其中10月10日，鄂爾多斯全市正常生產(chǎn)煤礦229座，產(chǎn)能超過6.5億噸/年，單日產(chǎn)量234.2萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高，保供力度進(jìn)一步加大，達(dá)到去年冬季保供水平。但是，煤礦加大長協(xié)保供力度后，市場煤供應(yīng)減少;而建材、化工等非電用戶采購積極，坑口地銷價(jià)格上漲仍未停歇，間接支撐了港口煤價(jià)。雖然目前市場邊際供需已有改觀，電廠庫存小漲;但長協(xié)保供造成市場煤短缺、大秦線檢修25天、主產(chǎn)地水災(zāi)剛剛恢復(fù)等問題，支撐中下旬市場保持活躍。

增產(chǎn)正在加快進(jìn)行中，但需求淡季不淡，疊加補(bǔ)庫剛需，需求好于供應(yīng)，期現(xiàn)價(jià)格再度大幅上漲。此外，今年水電不及去年且整體用電需求強(qiáng)勁，相應(yīng)同比增速繼續(xù)有增，沿海需求強(qiáng)于內(nèi)陸。電力供應(yīng)形勢緊張下，全國多地發(fā)布限電限產(chǎn)通知，東北地區(qū)民用電甚至出現(xiàn)拉閘。終端庫存維持低位運(yùn)行，繼續(xù)去庫后開始顯現(xiàn)壘庫現(xiàn)象，但全社會(huì)存煤較往年同期仍然偏低，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫壓力依然很大。

南方天氣轉(zhuǎn)涼，日耗下降，沿海電廠借機(jī)補(bǔ)庫，存煤得到增加。目前，沿海八省電廠存煤較十月初已經(jīng)有所增加，預(yù)計(jì)到十月底，電廠庫存能有較大幅度增加。進(jìn)入寒冬時(shí)節(jié)(11、12月份)，使用市場煤的水泥、化工等部分高耗能行業(yè)實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，將減少了市場煤采購;而主力電廠主打長協(xié)，市場煤拉運(yùn)量不多，促使市場煤無人問津。此外，大秦線恢復(fù)正常運(yùn)輸，而山西煤礦也將恢復(fù)生產(chǎn)，內(nèi)蒙地區(qū)增產(chǎn)進(jìn)度加快，促使社會(huì)庫存回升。冬天，雖然民用電負(fù)荷提高，但電廠后續(xù)補(bǔ)庫壓力有望減輕，或改變市場預(yù)期。在全社會(huì)低庫存補(bǔ)庫動(dòng)能及“迎峰度冬”旺季趨近的大背景下，煤價(jià)仍有支撐。但是，雙碳政策影響下，11、12月份，高耗能行業(yè)無序用電會(huì)有所控制，工業(yè)用電需求得到壓制，終端庫存有望增加。寒冬時(shí)節(jié)，市場緊張局面會(huì)逐步緩解，從大缺口向緊平衡、再到基本平衡轉(zhuǎn)化。寒冬時(shí)節(jié)，預(yù)計(jì)煤價(jià)漲幅收窄，十二月下旬，臨近春節(jié)用煤淡季，煤價(jià)有高位回落可能。(吳文靜)