招商證券預計，地產鏈條有望迎來5、6個季度的邊際好轉，尤其春節(jié)后的開工季非常值得期待，其景氣之旺可能超出市場預期。

因此，預計建筑、鋼鐵的行情可能分成兩個階段：第一階段是有新的投資邏輯的、或者向新的方向拓展的公司有望迎來估值快速提升；第二階段有望在春節(jié)后出現(xiàn)，即開工季之旺超出市場預期，保施工、保竣工催生竣工端高度景氣，相關子行業(yè)（比如裝飾等）有望迎來基本面的硬核改善，屆時，鋼價等工業(yè)品價格可能迎來顯著上漲。

建議重視建筑、鋼鐵行業(yè)的投資機會。具體來說，鋼鐵行業(yè)存在較好的價格彈性，建議關注寶鋼股份、首鋼股份、南鋼股份等；建筑方面，之前估值大幅下挫的地產相關子行業(yè)有望隨著適度寬松而迎來超預期的估值修復，比如金螳螂、江河集團等。