【綜合結(jié)論】

依據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，五大鋼材品種實(shí)際累庫天數(shù)為35天，日均累庫24.73萬噸/天，同比2021年低41%；節(jié)后第5周達(dá)到峰值，峰值在2417.92萬噸，同比低24%。其中螺紋鋼和線材同樣在節(jié)后第6周迎來拐點(diǎn)，峰值達(dá)到1321萬噸，同比低28%；熱軋?jiān)诠?jié)后第4周遇拐轉(zhuǎn)降，峰值達(dá)到358.01萬噸，同比低29%；冷軋?jiān)诠?jié)后第5周結(jié)束累庫，峰值在179.23萬噸，同比高10%；中厚板在節(jié)后第3周由增轉(zhuǎn)降，峰值在201.59萬噸，同比低17%。

綜合來看，除2020年疫情影響，2018年、2019年和2021年五大鋼材品種節(jié)后累庫時(shí)間均為28天，同比來看，今年累庫時(shí)間多1周左右，主要原因在于在冬殘奧會(huì)、兩會(huì)，以及基建和地產(chǎn)資金緊張，疊加2月以來全國疫情呈指數(shù)級(jí)上升，使得建筑鋼材終端需求恢復(fù)力度略低于預(yù)期。

另外，板材方面，中厚板最先降庫、其次是熱軋、最后是冷軋；其中熱軋和中厚板降庫量好，與去年庫存基數(shù)有一定關(guān)系，熱軋和中厚板因出口外銷和國內(nèi)訂單表現(xiàn)良好，因此累庫周期基本在預(yù)期范圍內(nèi)；但冷軋受制于重要下游汽車、家電等行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)偏弱，進(jìn)而使得累庫周期較往年多7天左右的時(shí)間。

一、建材和冷軋節(jié)后庫存拐點(diǎn)周期較往年多7天左右，熱軋和中厚板節(jié)后累庫周期較往年持平

1、螺紋鋼實(shí)際累庫天數(shù)為35天，日均累庫17.49萬噸/天，同比2021年低20%；節(jié)后第5周達(dá)到峰值，峰值在1320.74萬噸，同比低28%。

2、線材實(shí)際累庫天數(shù)為35天，日均累庫4.65萬噸/天，同比2021年高25%；節(jié)后第5周達(dá)到峰值，峰值在358.01萬噸，同比低29%。

3、熱軋實(shí)際累庫天數(shù)為21天，日均累庫2.34萬噸/天，同比2021年低25%；節(jié)后第3周達(dá)到峰值，峰值在358.35萬噸，同比低17%。

4、冷軋實(shí)際累庫天數(shù)為28天，日均累庫0.64萬噸/天，同比2021年低49%；節(jié)后第4周達(dá)到峰值，峰值在179.23萬噸，同比高10%。

5、中厚板實(shí)際累庫天數(shù)為14天，日均累庫1.7萬噸/天，同比2021年低16%；節(jié)后第2周達(dá)到峰值，峰值在201.59萬噸，同比低17%。

二、五大鋼材品種節(jié)后第6周結(jié)束累庫，峰值達(dá)到2418萬噸，同比低24%

從五大鋼材品種歷年春節(jié)后總庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)周期來看，2019年、2020年和2022年基本都在第5、6周；2017年、2018年和2021年基本保持在第3、4周，究其原因主要在于節(jié)后需求好轉(zhuǎn)的節(jié)奏、冬儲(chǔ)貿(mào)易商的囤貨量、節(jié)前庫存基數(shù)等因素影響。

據(jù)Mysteel調(diào)研，截至2022年3月17日，五大鋼材品種總庫存達(dá)到2344.34萬噸，周環(huán)比減少7.28萬噸，環(huán)比庫存峰值減少73.58萬噸，日均降庫10.51萬噸/天。從本周鋼廠庫存和社會(huì)庫存變化來看，鋼廠庫存再度轉(zhuǎn)增，主要原因在于全國部分區(qū)域疫情管控，抑制鋼廠出貨節(jié)奏，鋼廠出庫量出現(xiàn)下降。社會(huì)庫存延續(xù)下降，主要原因有二，其一在于運(yùn)輸周期受疫情影響略有延長，導(dǎo)致市場到貨量環(huán)比明顯下降；其二在于部分區(qū)域疫情影響不大，生產(chǎn)生活相對(duì)正常，終端按需采購節(jié)奏相對(duì)維持。綜合來看，疫情雖然來勢兇猛，但伴隨各地管控落地，影響逐步減弱，庫存將延續(xù)下降，降幅逐步擴(kuò)張。

綜上所述，當(dāng)前市場預(yù)期整體表現(xiàn)向好，疫情雖對(duì)當(dāng)下庫存消化有一定影響，但呈現(xiàn)逐步減弱趨勢?？墒乾F(xiàn)階段資金緊張問題仍是值得關(guān)注的重點(diǎn)，不僅是基建、地產(chǎn)，與鋼材終端消費(fèi)的行業(yè)多數(shù)都有此種困擾。從目前市場反饋來看，需求雖低于往年同期水平，但剛需基數(shù)仍在，各區(qū)域復(fù)工、復(fù)產(chǎn)進(jìn)度也在逐步恢復(fù)。另外，目前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的穩(wěn)增長的口號(hào)，也是不容忽視的。因此，短期剛需雖有抑制，長期將逐步呈回升趨勢。

關(guān)鍵詞： 建筑鋼材 Mysteel Mysteel解