概述：無(wú)縫鋼管被稱(chēng)為工業(yè)的血管，下游幾乎涵蓋了大部分行業(yè)。其中包含：機(jī)械、鋼結(jié)構(gòu)、汽車(chē)、能源化工、房地產(chǎn)等行業(yè)。2022年由于受到疫情、宏觀(guān)、國(guó)際地緣局勢(shì)等多重因素?cái)_動(dòng)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、基建高度依賴(lài)的建筑用鋼材需求出現(xiàn)明顯下降。但無(wú)縫鋼管由于其下游渠道豐富、企業(yè)直供比例偏高等因素存在，使其需求受單一下游行業(yè)擾動(dòng)較小。因此2022年無(wú)縫鋼管無(wú)論從價(jià)格走勢(shì)還是行業(yè)利潤(rùn)整體盈利能力來(lái)看，都明顯強(qiáng)于其他鋼材品種。本文對(duì)無(wú)縫管下游結(jié)構(gòu)及2022年消費(fèi)及展望做簡(jiǎn)單闡述。

【資料圖】

一、無(wú)縫鋼管需求概括

據(jù)中鋼協(xié)、海關(guān)總署以及Mysteel調(diào)研及推算數(shù)據(jù)顯示：2020年、2021年、2022年（2022年為預(yù)測(cè)值）國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管表觀(guān)消費(fèi)量分別為2475.50萬(wàn)噸、2228.00萬(wàn)噸、2135.00萬(wàn)噸，無(wú)縫鋼管表觀(guān)消費(fèi)2021年同比下降10.01%、2022年同比下降4.17%?？梢钥闯觯陙?lái)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量也處于逐步下滑態(tài)勢(shì)，無(wú)縫鋼管表觀(guān)消費(fèi)量呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢(shì)。

表1：2018-2022年無(wú)縫管供需平衡表（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中鋼協(xié)、海關(guān)總署、我的鋼鐵網(wǎng)

二、2022年無(wú)縫鋼管需求分析

1.無(wú)縫鋼管消費(fèi)結(jié)構(gòu)分析

眾所周知，無(wú)縫鋼管下游分布廣泛，Mysteel通過(guò)對(duì)供應(yīng)端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及需求端綜合調(diào)研。通過(guò)數(shù)據(jù)綜合評(píng)估：無(wú)縫鋼管主要用于能源化工、機(jī)械行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)以及部分其他行業(yè)，其中能源化工行業(yè)和機(jī)械行業(yè)是無(wú)縫鋼管最主要下游方向。以2022年預(yù)計(jì)產(chǎn)量2500萬(wàn)噸測(cè)算，2022年能源化工行業(yè)將消費(fèi)無(wú)縫鋼管約950萬(wàn)噸，占比38%；機(jī)械行業(yè)將消費(fèi)無(wú)縫鋼管約750萬(wàn)噸，占比約30%。機(jī)械、能化雖是無(wú)縫鋼管主要下游，但是機(jī)械、能化自身涵蓋面也十分廣闊，從無(wú)縫鋼管消費(fèi)結(jié)構(gòu)可以看出，無(wú)縫鋼管下游較為分散，這也有利緩解了單一行業(yè)變動(dòng)對(duì)行業(yè)帶來(lái)的影響。

圖1：無(wú)縫鋼管下游行業(yè)分布情況（單位：萬(wàn)噸、%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

2.無(wú)縫鋼管相關(guān)下游表現(xiàn)

（1）能化相關(guān)行業(yè)

2022年由于受到俄烏局勢(shì)等影響，國(guó)際能源價(jià)格逆勢(shì)大幅上漲，國(guó)內(nèi)相關(guān)能源產(chǎn)量也相應(yīng)出現(xiàn)上升。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-8月全國(guó)原油產(chǎn)量為10353.5萬(wàn)噸，去年同期產(chǎn)量為10109.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比增幅為2.41%。2022年1-8月全國(guó)天然氣產(chǎn)量為1064.2億立方米，去年同期產(chǎn)量為1010.6億立方米，累計(jì)同比增幅為5.30%。原油、天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)同時(shí)帶動(dòng)了油套管、油井管、油氣運(yùn)輸管等相關(guān)無(wú)縫管需求。

圖2：2020-2022年全國(guó)原油產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖3：2020-2022年全國(guó)天然氣產(chǎn)量（單位：億立方米、%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（2）機(jī)械、汽車(chē)行業(yè)

2022年上半年，國(guó)內(nèi)由于受到經(jīng)濟(jì)下行、疫情等多重影響，機(jī)械相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，其中尤其挖掘機(jī)產(chǎn)量在旺季出現(xiàn)同比58.9%的降幅。進(jìn)入下半年，部分機(jī)械數(shù)據(jù)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，7月、8月全國(guó)工程機(jī)械單月平均開(kāi)工率分別為65.40%、63.99%，延續(xù)二季度以來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)。7月全國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.84%、8月全國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)22.06%。工業(yè)鍋爐產(chǎn)量及中型拖拉機(jī)產(chǎn)量等同比出現(xiàn)回升，其中工業(yè)鍋爐產(chǎn)量和鍋爐管（屬無(wú)縫管）用量存在明顯正相關(guān)。

2022年汽車(chē)行業(yè)依舊維持著高速增長(zhǎng)，尤其是新能源汽車(chē)產(chǎn)量，連續(xù)多月同比增幅超過(guò)100%，1-8月累計(jì)同比增幅達(dá)到110.7%。整體汽車(chē)產(chǎn)量雖上半年表現(xiàn)不佳，但進(jìn)入下半年產(chǎn)量也出現(xiàn)明顯增量，1-7月汽車(chē)產(chǎn)量累計(jì)同比增幅為2.9%。汽車(chē)行業(yè)在無(wú)縫管下游雖然屬于較小分支，年需求量占無(wú)縫管需求3%，主要用于汽車(chē)半軸套管，但山東、江蘇一部分無(wú)縫管精加工企業(yè)受此利好，企業(yè)效應(yīng)表現(xiàn)良好。

圖4：中國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量（單位：輛）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

表2：2022年機(jī)械、汽車(chē)下游數(shù)據(jù)（單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（3）無(wú)縫鋼管海外需求表現(xiàn)

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年無(wú)縫管出口量逆勢(shì)激增，2022年8月我國(guó)出口無(wú)縫鋼管達(dá)到50.58萬(wàn)噸、凈出口量達(dá)到49.76萬(wàn)噸，出口量年同比增幅達(dá)78.60%、凈出口量年同比增幅達(dá)81.87%。2022年1-8月，我國(guó)累計(jì)出口無(wú)縫鋼管291.79萬(wàn)噸、累計(jì)凈出口量283.18萬(wàn)噸，同比增幅分別為48.73%、51.26%。無(wú)縫鋼管出口大幅增長(zhǎng)，究其原因主要有：1、2022年國(guó)際能源大幅上漲，海外能源相關(guān)無(wú)縫鋼管需求復(fù)蘇情況較好，大幅帶動(dòng)我國(guó)無(wú)縫鋼管出口貿(mào)易。2、由于俄烏局勢(shì)導(dǎo)致歐洲等地?zé)o縫管供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，部分國(guó)家轉(zhuǎn)向中國(guó)進(jìn)行無(wú)縫鋼管采購(gòu)。3、匯率變化也一定程度上強(qiáng)化了出口無(wú)縫鋼管價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

圖5：我國(guó)無(wú)縫管出口量（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

表3：2022年1-8月無(wú)縫鋼管進(jìn)出口情況（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、四季度無(wú)縫鋼管消費(fèi)展望

從上文的數(shù)據(jù)可以看出，2022年我國(guó)無(wú)縫鋼管消費(fèi)雖出現(xiàn)一定下滑，但下滑的程度并不明顯，且重點(diǎn)下游中能源相關(guān)行業(yè)還處于小幅增長(zhǎng)區(qū)間，出口也一定程度拉動(dòng)了前三季度無(wú)縫鋼管整體消費(fèi)。因此，筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管一至三季度整體消費(fèi)略有下滑，但下滑程度有限，且部分下游有不錯(cuò)表現(xiàn)，且從三季度開(kāi)始各項(xiàng)數(shù)據(jù)開(kāi)始逐漸走強(qiáng)。

展望四季度無(wú)縫鋼管消費(fèi)：1、機(jī)械行業(yè)目前正延續(xù)著二季度的復(fù)蘇勁頭，三季度現(xiàn)有數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，四季度有望走出先強(qiáng)后弱趨勢(shì)。2、能化行業(yè)2022年一直保持著較好的勢(shì)頭，相關(guān)用管有銷(xiāo)量增長(zhǎng)，四季度在目前基礎(chǔ)上仍可能繼續(xù)持續(xù)。3、由于國(guó)際能源價(jià)格居高不下，且地緣局勢(shì)并未緩解，預(yù)計(jì)四季度無(wú)縫鋼管出口仍能保持較好勢(shì)頭。4、基建及房地產(chǎn)相關(guān)的需求不確定性最高，但從目前政策密集出臺(tái)的背景來(lái)看，10月及后期相關(guān)需求仍值得期待。綜上所述，我國(guó)無(wú)縫鋼管四季度消費(fèi)有望迎來(lái)一波提振。

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