總結(jié)：回顧上周鋼鐵市場，鋼價(jià)呈現(xiàn)了震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上周27個(gè)點(diǎn)，螺紋和線材分別上漲12和42個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋和冷軋分別上漲1、49和33個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲5個(gè)點(diǎn)，廢鋼價(jià)格指數(shù)上漲118個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)下跌160個(gè)點(diǎn)。

展望本周鋼鐵市場，或繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要理由：一是今年交易利空的三大邏輯基礎(chǔ)都有所松動(dòng)，在一定程度上影響了交易方向；二是庫存持續(xù)下降，在一定程度上增強(qiáng)了市場的短期信心；三是鐵礦石價(jià)格的持續(xù)反彈，廢鋼也開始上漲，煤焦進(jìn)一步打壓空間有限，對(duì)原本虧損壓力較大的鋼廠而言，挺價(jià)意愿增強(qiáng)。

一、原料各品種情況

(相關(guān)資料圖)

（一）鐵礦石

（二）煤焦

（三）廢鋼

上周電爐廠開工率和產(chǎn)能利用率在連續(xù)雙增后開始略有下降，對(duì)廢鋼需求支撐作用減弱。從鋼廠數(shù)據(jù)來看，61家鋼廠廢鋼日到貨和日消耗量周環(huán)比雙雙下降，尤其日均到貨量周環(huán)比下降8.7%，降幅明顯。在到貨低于日耗的情況下，廢鋼庫存總量繼續(xù)回落5.91%。綜合來看，鐵廢差縮小，廢鋼性價(jià)比下降，同時(shí)電爐廠開工率和產(chǎn)能利用率雙降，廢鋼繼續(xù)上漲的動(dòng)能不足。不過受各地疫情反復(fù)影響，鋼廠廢鋼到貨下降明顯，廠內(nèi)廢鋼庫存持續(xù)下降，仍對(duì)廢鋼價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)本周廢鋼價(jià)格主穩(wěn)。

（四）鋼坯

從基本面角度來看，雖然因高爐檢修減產(chǎn)增加，近兩周鋼坯外賣量一直再降，但據(jù)悉近期部分鋼企軋線檢修減產(chǎn)亦增，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生一定改變，后期供應(yīng)或止降略升。而需求方面，雖因近期坯材價(jià)差修復(fù)，疊加前期漲勢(shì)背景下終端有一定采購，促使軋鋼尚存一定采坯意愿。然考慮到自身廠內(nèi)成品庫存雖有降勢(shì)但仍高于近些年同期水平，同時(shí)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季在即，因此預(yù)計(jì)后期需求難見太大增量。然成本方面，近期焦炭第三輪降價(jià)來襲，或進(jìn)一步緩解鋼企成本壓力，后期利潤情況或改善，屆時(shí)成本支撐作用將有所減弱。情緒方面，近期期貨盤面呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢(shì)，加之期現(xiàn)基差難擴(kuò)，疊加近期市場暫無刺激性較強(qiáng)的消息出臺(tái)，因此廠商操作上多顯謹(jǐn)慎。綜合目前情況來看，預(yù)計(jì)近期鋼坯市場難見太大波動(dòng)，多小幅調(diào)整觀望為主。

二、鋼材各品種情況

（一）建筑鋼材

（二）中厚板

目前中板生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，主要華北地區(qū)多地發(fā)布重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)加之鋼廠虧損導(dǎo)致生產(chǎn)積極性欠佳。多地疫情導(dǎo)致下游開工率下降，鋼需趨弱，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)計(jì)劃增加。

北方需求下滑明顯，鋼廠低價(jià)換取訂單，緩解庫存壓力，且發(fā)貨周期明顯縮短，11月底12月初將有大量資源抵達(dá)華東市場。華南等地受到疫情的影響，到貨周期較長，整體到貨量相對(duì)較少。

年底基建趕工將是未來1-2個(gè)月中厚板需求的主要保障，近期一些橋梁項(xiàng)目開工較多，但對(duì)整體需求不會(huì)有太明顯提升，制造業(yè)企業(yè)訂單依舊處于偏低水平。

綜合來看，預(yù)計(jì)本周中厚板市場價(jià)格小幅反彈后盤整運(yùn)行。

（三）冷熱軋

現(xiàn)貨庫存處于一個(gè)主動(dòng)去庫態(tài)勢(shì)，壓力由下向上傳導(dǎo)，市場僅靠剛需支撐，平衡仍難維持。短期雖有預(yù)期支撐，但實(shí)際影響有限的情況下，預(yù)計(jì)熱冷軋價(jià)格將窄幅盤整。

（四）不銹鋼

目前受宏觀情緒回暖，鋼廠生產(chǎn)成本高企，貿(mào)易商拿貨成本較高，且市場流通庫存持續(xù)降庫等影響，一定程度上支撐現(xiàn)貨不銹鋼價(jià)格弱穩(wěn)。但不銹鋼下游消費(fèi)仍顯疲弱，隨著到貨陸續(xù)增加，庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)壘庫，商家提前降庫搶跑下，預(yù)計(jì)不銹鋼整體行情或偏弱震蕩。

聲明：

文中所有數(shù)據(jù)來自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研，

觀點(diǎn)會(huì)隨著市場的變化而變化，請(qǐng)及時(shí)交流；

市場有風(fēng)險(xiǎn)，操作需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞： 建筑鋼材 Mysteel黑色金屬