疫苗龍頭智飛生物接下“千億大單”

1月29日晚，疫苗龍頭智飛生物披露獨(dú)家接下“千億大單”，再成默沙東獨(dú)家代理的“唯一”。根據(jù)公告，智飛生物宣布與默沙東簽訂5種疫苗產(chǎn)品的續(xù)約協(xié)議。2020年-2022年，智飛生物與默沙東約定的基礎(chǔ)采購額為340億元，實(shí)際采購金額達(dá)到480億元。根據(jù)續(xù)約協(xié)議，智飛生物約定的基礎(chǔ)采購金額為1000億元，其中HPV疫苗將達(dá)980億元。

輝瑞(PFE.US)將于1月31日美股盤前公布2022年第四季度及全年業(yè)績(jī)，市場(chǎng)預(yù)期，輝瑞Q4營(yíng)收為244.5億美元，上年同期為242億美元;每股收益為1.04美元，上年同期為0.87美元。分析師普遍預(yù)計(jì)，輝瑞第四季度營(yíng)收主要貢獻(xiàn)可能來自于其和合作伙伴BioNTech(BNTX.US)研發(fā)的新冠疫苗Comirnaty以及輝瑞的口服抗病毒藥物Paxlovid。Zacks預(yù)計(jì)，Q4的新冠疫苗銷售額為75.7億美元，而Paxlovid為49.6億美元。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年版疫苗產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》分析

中國(guó)是全球最大的人用疫苗生產(chǎn)國(guó)，根據(jù)中檢院數(shù)據(jù)披露，我國(guó)每年批簽發(fā)疫苗5億-10億瓶(支)，全球排名第一。

目前，我國(guó)已有46款新冠病毒疫苗進(jìn)入臨床試驗(yàn)，滅活疫苗、腺病毒載體疫苗、重組蛋白疫苗等9款疫苗獲批附條件上市或緊急使用，3款疫苗納入世界衛(wèi)生組織緊急使用清單。

從全社會(huì)角度評(píng)估，疫苗社會(huì)投入產(chǎn)出比顯著。接種疫苗能顯著降低群體疾病患病率，節(jié)省大量治療費(fèi)用，以乙肝疫苗為例，據(jù)WHO發(fā)布的《世界衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)2018》，全球范圍內(nèi)乙肝疫苗的應(yīng)用顯著降低了慢性乙肝的發(fā)病率，疫苗前時(shí)代5歲以下兒童的乙肝患病率為4.7%，2015年降低到1.3%;一般人群中乙肝患病率也從4.3%降為3.5%。

從微觀企業(yè)角度，疫苗銷售放量較其他藥品迅速。從產(chǎn)品獲批上市后銷售放量時(shí)間來看，疫苗是投入產(chǎn)出最快的醫(yī)藥子行業(yè)。一般而言，感染后有嚴(yán)重后果(致死致殘或?qū)颊哂袊?yán)重病理反應(yīng))的疾病預(yù)防疫苗要比自限性疾病預(yù)防疫苗更容易銷售放量，前者如狂犬病疫苗、HPV疫苗、肺炎疫苗、腦膜炎疫苗、(甲)乙肝疫苗等，后者如流感疫苗、水痘疫苗，另外針對(duì)嬰幼兒中傳播較快的疾病疫苗也能快速銷售放量，比如手足口病疫苗;另外，近年來疫苗消費(fèi)升級(jí)，多聯(lián)多價(jià)疫苗由于預(yù)防疾病類型(亞種)多、接種劑數(shù)少，對(duì)前世代產(chǎn)品替代作用強(qiáng)，搶占原有市場(chǎng)，也容易放量，如智飛綠竹的AC-Hib三聯(lián)疫苗，還有康泰生物旗下民海生物的DTaP-Hib四聯(lián)疫苗上市后都實(shí)現(xiàn)了快速放量。

目前根據(jù)我國(guó)政策，一般將疫苗分為一類疫苗與二類疫苗(2019新版《疫苗法》稱之為“納入國(guó)家免疫規(guī)劃疫苗”和“未納入國(guó)家免疫規(guī)劃疫苗”)。一類疫苗為國(guó)家規(guī)定強(qiáng)制接種的疫苗品種，由政府免費(fèi)為公民提供注射，包括乙肝疫苗、卡介苗、脊灰疫苗、無細(xì)胞百白破疫苗等11種兒童常規(guī)接種疫苗和出血熱疫苗、鉤體疫苗、炭疽疫苗等3種重點(diǎn)人群接種疫苗，可預(yù)防乙型肝炎、結(jié)核病、脊髓灰質(zhì)炎、百日咳等15種傳染病，由于施行國(guó)家招標(biāo)采購，通常定價(jià)較低、盈利性一般，廠家以計(jì)劃免疫時(shí)期的國(guó)企為主。二類疫苗為公民自費(fèi)自愿接種的品種，采取完全的市場(chǎng)化定價(jià)模式，盈利性較強(qiáng)，近年來增速明顯更快，“爆款品種”頻出。

2023年疫苗行業(yè)的現(xiàn)狀及未來的發(fā)展趨勢(shì)

疫苗行業(yè)是品種驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，目前全球銷售額前10大重磅疫苗產(chǎn)品均為新型疫苗與多聯(lián)多價(jià)疫苗。其中，HPV疫苗系列、DTaP及其聯(lián)苗系列、肺炎疫苗系列等往往是盛產(chǎn)重磅品種的搖籃。2019年，輝瑞的13價(jià)肺炎疫苗與默沙東的HPV疫苗分別以58.47億美元、37.37億美元的銷售額在2019年全球疫苗銷售額TOP10產(chǎn)品榜單蟬聯(lián)第一和第二;此外，GSK的新型充足帶狀皰疹病毒疫苗在上市后展現(xiàn)出新型疫苗放量的爆發(fā)性，以22.98億美元的銷售額位居第三。

疫苗，已經(jīng)成為醫(yī)藥領(lǐng)域最值得長(zhǎng)久關(guān)注的一個(gè)板塊。雖然其總規(guī)模比不上創(chuàng)新藥，但依然不容小覷。 根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)疫苗市場(chǎng)規(guī)模將由2020年的753億元增長(zhǎng)至2030年的3333億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16%。根據(jù)弗若斯特沙利文，就總?cè)丝诙?，HPV疫苗在中國(guó)的接種率不到1%。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)依然有2.339億9至45歲的女性未接種HPV疫苗，假設(shè)每人3劑，“缺口”高達(dá)7.017億劑。

隨著我國(guó)三胎政策放開，國(guó)內(nèi)老齡化趨勢(shì)日益明顯，老齡人口更容易受到某些傳染病的干擾，因此我國(guó)日益增長(zhǎng)的新生嬰幼兒人群與龐大的老年人群將為疫苗行業(yè)提供新的市場(chǎng)空間，預(yù)計(jì)2030年達(dá)到1161億元人民幣，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為10.9%。

欲了解更多關(guān)于疫苗行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年版疫苗產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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