中國酒業(yè)協(xié)會第六屆理事會第五次(擴大)會議公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年規(guī)模以上白酒企業(yè)利潤增長超過29%。白酒產業(yè)集中度凸顯，高端消費增長趨緩。中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉表示，產業(yè)、企業(yè)全方位深度競爭的態(tài)勢下，白酒產業(yè)將步入調整轉型期，而消化庫存是2023年的首要任務。

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白酒產業(yè)呈現(xiàn)產量收縮 2023我國白酒行業(yè)面臨的發(fā)展形勢

數(shù)據(jù)顯示，白酒產業(yè)呈現(xiàn)產量收縮，銷售收入與利潤大幅增長的態(tài)勢。2022年規(guī)模以上白酒企業(yè)963家，產量671.2萬千升，同比下降了5.6%，這是近十年以來的新低。與之對應的是規(guī)模以上白酒企業(yè)完成銷售收入6626.5億元，增長9.6%;實現(xiàn)利潤2201.7億元，增長29.4%。值得注意的是，白酒市場份額向優(yōu)質產區(qū)、名酒企業(yè)和名酒品牌不斷集中，產業(yè)集中度進一步向頭部聚集的趨勢越發(fā)明顯。

貴州茅臺酒股份有限公司于3月30日發(fā)布2022年年度報告。2022年，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入1275.54億元，同比增長16.53%;實現(xiàn)歸母凈利潤627.16億元，同比增長19.55%。

值得注意的是，貴州茅臺2021年的營收增速為11.88%，凈利潤增速為12.34%。根據(jù)2022年年報判斷，貴州茅臺的賺錢能力進一步增強。

貴州茅臺指出，宏觀經濟方面，我國經濟長期向好的基本面沒有變化，居民人均可支配收入持續(xù)增長，白酒消費需求將呈上升趨勢。從行業(yè)發(fā)展方面，正面臨著“新秩序重塑期、新格局形成期、新消費升級期”三期疊加的行業(yè)發(fā)展新形勢，市場消費需求將會更加向優(yōu)勢產區(qū)、頭部企業(yè)和優(yōu)秀品牌集中、傾斜，行業(yè)“馬太效應”越發(fā)明顯，行業(yè)總體發(fā)展態(tài)勢向好，中國白酒進入了“美”時代。

從政策端看，處于新秩序重塑期，行業(yè)準入、標準、土地、環(huán)保、安全等要求更加精準和規(guī)范;從供給端看，處于新格局形成期，原產地、主產區(qū)、基地產區(qū)將進一步優(yōu)化白酒產業(yè)布局，加速名企名酒、中小酒企格局調整;從需求端看，處于新消費升級期，年輕群體的個性需求，消費場景的拓展豐富，品質文化的更高追求，將驅動酒企加速轉型升級。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年國內高端白酒行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》顯示：

2022年白酒產業(yè)銷售收入對比疫情前的2019年累計增長5%，利潤累計增長了71%。宋書玉稱，這兩個關鍵數(shù)字更具有階段性、周期性、代表性，也充分反映出中國白酒產業(yè)長周期的特征。

首先是近十年白酒總產量不斷下降，說明產業(yè)存在產能過剩，加上橫向競爭、健康消費觀念帶動消費結構變化，使白酒產能未來仍有下降的壓力。此外，疫情期間白酒渠道擴容快速，而新渠道消化能力不強，使得渠道競爭升溫，消化庫存會是2023年的首要任務。從市場結構看，高端消費增長趨緩，加大了白酒龍頭企業(yè)對于“腰部”價格帶產品的競爭參與度。在產業(yè)、企業(yè)全方位深度競爭的態(tài)勢下，產業(yè)將步入調整轉型期。

在葡萄酒行業(yè)，國產葡萄酒與進口葡萄酒在2022年的表現(xiàn)均不佳。數(shù)據(jù)顯示，葡萄酒產業(yè)整體營收和利潤水平較低，全行業(yè)利潤僅為3.4億元，中小企業(yè)處于持續(xù)虧損狀態(tài)。

白酒轉入銷售淡季高端酒均價拉升

白酒消費場景持續(xù)回暖，行業(yè)基本面向好。隨著疫情防控政策放開，再疊加復工復產帶來商務宴請需求提升，2023年春節(jié)以來白酒消費場景持續(xù)回暖。行業(yè)庫存逐步消化，渠道信心提升，名酒批價整體穩(wěn)健，部分產品價格穩(wěn)中有升。受益于宴席場景活躍，當前白酒動銷表現(xiàn)“淡季不淡”。從目前了解情況看，一些地區(qū)上半年熱點日期的宴席預定接近飽和狀態(tài)。當前飛天茅臺箱裝批價2965元/瓶左右，普五批價965元/瓶左右，老窖批價900元/瓶左右。全年來看，白酒基本面有望呈現(xiàn)前低后高、逐步向好的態(tài)勢。

企業(yè)積極作為，春糖會有望釋放正向信號。行業(yè)預期提升，白酒企業(yè)動作積極，包括上調內部目標、對部分產品提價等。同時，隨著部分白酒企業(yè)營銷體制改革逐步落地，企業(yè)內部成長勢能有望不斷釋放。另外，今年春季糖酒會將于4月中旬舉辦。相較于前兩年疫情影響下表現(xiàn)平淡的春糖會，預計今年春糖會將釋放積極信號，市場情緒有望受提振。

行業(yè)品牌化進程持續(xù)，板塊估值處于合理位置。我國白酒行業(yè)屬于存量市場，人均白酒消費量處于飽和狀態(tài)。從價格來看，全國名酒價格整體呈上行趨勢，區(qū)域白酒享受價格帶提升紅利。中長期看，白酒行業(yè)品牌化進程和集中度提升趨勢有望持續(xù)。行業(yè)內部分化明顯，市場份額越來越向品牌強、渠道強的高端、次高端及區(qū)域龍頭公司集聚。從估值來看，當前板塊估值處于合理位置，優(yōu)質龍頭公司估值處于中長期投資布局區(qū)間。

結合白酒上市公司的業(yè)績預告、生產經營數(shù)據(jù)和未上市白酒企業(yè)的官宣數(shù)據(jù)，21世紀經濟報道記者近期梳理白酒行業(yè)營收前21家酒企2022年業(yè)績表現(xiàn)后注意到，大部分白酒企業(yè)去年營收都實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，漲幅較高的超過30%。

其中，貴州茅臺(600519.SH)年營收逼近1300億元，繼續(xù)保持領先地位;五糧液(000858.SZ)年營收將首次突破700億大關;瀘州老窖(000568.SZ)2021年率先過線后，山西汾酒(600809.SH)、郎酒、習酒三家去年營收也集體突破了200億元。

貴州茅臺、五糧液、洋河股份(600809.SH)、瀘州老窖、山西汾酒五大白酒上市公司，2022年營收總和有望突破2700億元、利潤總和有望超過1200億元，這將是“茅五洋汾瀘”五大名酒年盈利總和首次突破千億大關。

《22023-2028年國內高端白酒行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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