概述：回顧4月全國生鐵市場(chǎng)行情，整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)。4月份期鋼、鋼材、廢鋼全線下跌，焦炭、鐵礦石亦偏弱運(yùn)行，負(fù)反饋擔(dān)憂加重，商家心態(tài)受挫，生鐵報(bào)價(jià)混亂走低。目前來看，“金三銀四”預(yù)期落空，接下來的5月能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)，筆者從以下幾個(gè)方面進(jìn)行一一分析。

(相關(guān)資料圖)

一、4月生鐵市場(chǎng)價(jià)格寬幅下調(diào) 

4月焦炭累降五輪，鐵礦石弱勢(shì)下行，生鐵成本支撐減弱，疊加鋼材、廢鋼寬幅下調(diào)，生鐵市場(chǎng)難以獨(dú)善其身，商家為加快出貨節(jié)奏成交重心不斷下移，市場(chǎng)低價(jià)資源頻出。截至4月28日，煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環(huán)比下調(diào)280元/噸，報(bào)3270元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)250元/噸，報(bào)3330元/噸；鑄造生鐵Z18臨沂月環(huán)比下調(diào)300元/噸，報(bào)3480元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)270元/噸，報(bào)3610元/噸；球墨鑄鐵Q10臨沂月環(huán)比下調(diào)190元/噸，報(bào)3620元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)210元/噸，報(bào)3540元/噸。

圖-1 煉鋼生鐵價(jià)格變化

圖-2 球墨鑄鐵價(jià)格變化

二、全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率呈下降態(tài)勢(shì)

前期隨著生鐵企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，生鐵供應(yīng)持續(xù)增加，但下游需求不及預(yù)期，生鐵企業(yè)出貨緩慢，廠內(nèi)庫存持續(xù)累庫，疊加生鐵企業(yè)虧損幅度擴(kuò)大，生鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，部分高爐新增停產(chǎn)檢修或計(jì)劃檢修，生鐵供應(yīng)有所減量，但供應(yīng)壓力仍偏大。截止4月28日，全國樣本生鐵企業(yè)64座高爐中有26座停產(chǎn)檢修，檢修高爐容積合計(jì)7480m³，周度產(chǎn)能利用率為59.34%，周環(huán)比下降4.57%，月環(huán)比下降11.20%。生鐵實(shí)際周產(chǎn)量約為26.48萬噸，周環(huán)比減少2.04萬噸，月環(huán)比減少5萬噸。廠內(nèi)生鐵庫存68.9萬噸，周環(huán)比減少3.19萬噸，月環(huán)比減少5.29萬噸。 另據(jù)Mysteel調(diào)研了解，部分生鐵企業(yè)高爐后期仍有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，因此預(yù)計(jì)5月份高爐產(chǎn)能利用率將繼續(xù)下降。 

圖-3 生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖

三、全球生鐵產(chǎn)量小幅增加

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份全球高爐生鐵總產(chǎn)量、全球直接還原鐵產(chǎn)量均較2023年2月份相比小幅增加。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，全球40個(gè)主要生鐵生產(chǎn)國共產(chǎn)生鐵113942千噸，與去年同期相比增加4.543%。全球直接還原鐵產(chǎn)量為9324千噸，與去年同期同比增加1.02%。

圖-4 全球高爐生鐵產(chǎn)量（千噸）

圖-5 全球直接還原鐵產(chǎn)量（千噸）

四、下游企業(yè)采購積極性持續(xù)低迷

煉鋼生鐵方面，4月中上旬廢鋼性價(jià)比仍高于生鐵，以沙鋼重廢一和江蘇煉鋼生鐵價(jià)格為例，鐵廢差維持在400元以上，因此長流程鋼廠仍以采購廢鋼為主，之后隨著煉鋼生鐵價(jià)格的下行，部分區(qū)域鐵廢差收窄至300元以下，部分長流程鋼廠恢復(fù)對(duì)煉鋼生鐵采購，個(gè)別鐵廠庫存有所減量，但仍處于高位水平。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，下游鑄造企業(yè)訂單較少，疊加生鐵價(jià)格仍處于下行通道，對(duì)生鐵采購較為謹(jǐn)慎，僅有少量剛需成交，另據(jù)了解部分鑄造企業(yè)后期或有減產(chǎn)計(jì)劃，因此生鐵需求短期內(nèi)難有明顯改善。

五、總結(jié)

焦炭方面：下游終端需求不及預(yù)期，傳統(tǒng)金三銀四鋼材旺季消費(fèi)表現(xiàn)差，鋼廠盈利能力弱，且鐵水產(chǎn)量已達(dá)到高位，五一節(jié)前市場(chǎng)存在小幅補(bǔ)庫預(yù)期，但受制于鋼廠出貨不佳以及失去原料煤成本支撐的前提下，焦炭市場(chǎng)將延續(xù)偏弱局面，焦炭價(jià)格短期可能還會(huì)有第六輪、第七輪降價(jià)。

鐵礦方面：對(duì)鐵礦而言，主要關(guān)注三個(gè)方面，一是需求下降趨勢(shì)確認(rèn)，但鋼廠減產(chǎn)速度和幅度是否按照計(jì)劃進(jìn)行還是需要不斷追蹤，無論是不及還是超過都會(huì)影響價(jià)格下跌的節(jié)奏，二是螺焦下去后礦又會(huì)出現(xiàn)相對(duì)高估值，當(dāng)出現(xiàn)階段性反彈的同時(shí)注意監(jiān)管方面的壓力，三是鋼廠低利潤下，一季度國內(nèi)進(jìn)口非主流礦增量可觀，價(jià)格下跌后注意這部分邊際供應(yīng)的變化情況，反映礦價(jià)支撐?？偠灾?，5月份鐵礦石價(jià)格或仍將以震蕩偏弱為主。

廢鋼方面：隨著廢鋼價(jià)格的連續(xù)下跌，市場(chǎng)資源的流通性已經(jīng)降至冰點(diǎn)，多地進(jìn)入有價(jià)無市局面，加之五一假期因素，廢鋼市場(chǎng)存在價(jià)格修復(fù)的需求；不過，鋼廠減產(chǎn)、檢修所造成的廢鋼需求下降已成定局，廢鋼終歸難以打破下行通道，五月廢鋼價(jià)格整體繼續(xù)下行的概率較大。

供需方面：生鐵企業(yè)受利潤倒掛及出貨不暢影響，高爐陸續(xù)有新增停產(chǎn)，生鐵供應(yīng)明顯下降；需求方面，廢鋼資源供應(yīng)偏緊，部分鋼廠繼續(xù)采購煉鋼生鐵，而下游鑄造企業(yè)訂單較少，5月份或有減產(chǎn)或停產(chǎn)現(xiàn)象，對(duì)生鐵采購僅以少量剛需為主，操作較為謹(jǐn)慎。整體來看，生鐵市場(chǎng)延續(xù)供強(qiáng)需弱局面，短期內(nèi)難有明顯改善。

綜上所述，原材料成本仍存下降可能，且若無利好振，生鐵市場(chǎng)供強(qiáng)需弱矛盾難有緩解，商家心態(tài)偏空，因此綜合預(yù)計(jì)5月生鐵市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)向下探底，后期仍將重點(diǎn)關(guān)注下游鑄造企業(yè)對(duì)生鐵需求的恢復(fù)情況。

關(guān)鍵詞：