宜信是國內(nèi)成立民營市場化母基金最早的公司之一，在成立之后，宜信旗下的鈞山母基金業(yè)務(wù)常年活躍于股權(quán)投資市場，成為母基金研究者的典型案例。宜信也用市場化母基金這樣一個重要的創(chuàng)新形式，以投資機構(gòu)軟實力的提升，來幫助中國的科技創(chuàng)新，進入大國周期。為此，《母基金周刊》采訪了宜信創(chuàng)始人兼CEO唐寧。

從一個概率的、長期的視角來看，投資正確的事物、有益的事物才能在未來獲得正向回報，資本也嘗試從短視變得更加聰明。

宜信通過自己的影響力投資基金開展實踐。

在唐寧看來，Impact investment(影響力投資)是一種推動社會進步、收益率居于股和債之間的資產(chǎn)類別，關(guān)注的賽道通常是健康醫(yī)療、教育、金融普惠等，可以理解成“社會推動力投資”或者義利并舉的投資。被投企業(yè)擁有持續(xù)盈利和增長的能力，但是規(guī)模不是它的唯一訴求，甚至不是主要訴求，企業(yè)也不以上市為主要目標(biāo)，每年有相應(yīng)的現(xiàn)金流反哺人才獲取、業(yè)務(wù)拓展等等。

實踐之中，投資人回報通常比銀行存款或者大額存單高一些。

“由股東利益最大化到利益相關(guān)方都要照顧到，所謂shareholder(股東)到stakeholder(利益相關(guān)方)的變化，資本主義也在演進。”

唐寧認(rèn)為，從投資的角度上來講，社會責(zé)任、ESG也可以成為重要的篩選基金、篩選企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。在私募股權(quán)方面，2020年宜信投資團隊面向投資過的頭部基金及其被投企業(yè)做了一個企業(yè)樣本量在100左右的調(diào)研，得出來的結(jié)論非常喜人：在ESG方面做得好的、評分高的企業(yè)，商業(yè)回報也同時好。

“一定程度上而言，政策風(fēng)險其實是ESG的某種表象，例如教育，可能是由于ESG社會責(zé)任的維度沒有特別做到位，所以有政策方面的表征。從內(nèi)在邏輯上來講，比較樸素地認(rèn)為，企業(yè)做的事兒更加好，就會降低政策風(fēng)險，跟社會、國家、人類的大趨勢相吻合，招募人才時就會更加容易，談合作伙伴時就會更加順暢，就會有資本更加有力度的支持，他就不會用腳投票，會擁抱你等等。現(xiàn)在全球資本對ESG的重視，主動也好、被動也好，力度是相當(dāng)大的，在全球范圍內(nèi)談資管機構(gòu)，對于他們來講最重要的事：Digital(數(shù)字化)和ESG。”

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。