近日，一汽解放最新的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，一汽解放1至2月累計生產(chǎn)43916輛，同比增長13.26%；累計銷售整車43809輛，同比增長57.91%，其中，重卡累計銷量為33115輛，同比增長57.25%，銷量表現(xiàn)大幅領(lǐng)先行業(yè)。

自2023年以來，在重卡市場逐步復(fù)蘇的背景下，一汽解放的銷量數(shù)據(jù)及業(yè)績表現(xiàn)的回暖趨勢明顯，根據(jù)業(yè)績預(yù)告，公司2023年的營收、凈利潤等核心財務(wù)數(shù)據(jù)實現(xiàn)全面修復(fù)，同時，在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，天然氣重卡市場的持續(xù)領(lǐng)跑、海外市場的持續(xù)高增以及新能源業(yè)務(wù)的深入探索，也在持續(xù)鞏固一汽解放的競爭優(yōu)勢，為2024年資本市場表現(xiàn)“蓄力”。

重卡行業(yè)復(fù)蘇 一汽解放2023年凈利潤預(yù)計增幅90%-117%

盡管2023年的年報尚未披露，但從已披露的三季報、年度業(yè)績預(yù)告來看，一汽解放的業(yè)績回暖勢頭強勁。我們可以以一汽解放、中國重汽、福田汽車、東風(fēng)汽車幾家行業(yè)頭部企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比分析。

根據(jù)2023年三季報數(shù)據(jù)，營收方面，一汽解放、中國重汽、福田汽車、均實現(xiàn)同比正增長，其中，一汽解放表現(xiàn)最為強勢，前三季度實現(xiàn)營收481.23億元，同比增長58%，福田汽車位居次席，前三季度營收達到429.42億元，同比增幅超20%，中國重汽營收增幅同樣亮眼，達到307.64億元，同比增長37%，行業(yè)頭部梯隊地位穩(wěn)固。

凈利潤方面，福田汽車、一汽解放反彈勢頭最強，歸母凈利潤分別為7.89億元、4.12億元，同比增速分別為227%和163%，中國重汽凈利潤為6.55億元，也實現(xiàn)了較高的同比增速。

可以看到的是，在經(jīng)歷了行業(yè)周期性低谷后，各家企業(yè)也更加追求高質(zhì)量發(fā)展，費用管控水平有所提升。2023年前三季度，一汽解放期間費用率為7.7%，同比下降2.6%，其中，第三季度費用率為8.0%，同比下降8.2%。

從營運資金周轉(zhuǎn)率的表現(xiàn)來看，一汽解放在2023年的經(jīng)營效率大幅提升，領(lǐng)先其他同業(yè)。

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同時，隨著業(yè)績的修復(fù)，一汽解放2023年以來的現(xiàn)金儲備持續(xù)提升，這也在一定程度上體現(xiàn)出公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的話語權(quán)，對應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款有著較好的管理水平。

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此外，銷量的反彈是業(yè)績提升的核心動能。根據(jù)一汽解放年度產(chǎn)銷快報，2023年一汽解放銷量為24.17萬輛，同比增長42.11%，其中，重卡銷量18.44萬輛，同比增長47%。

在銷量全面提升的基礎(chǔ)上，一汽解放2023年的業(yè)績得到提振。根據(jù)一汽解放發(fā)布的2023年度業(yè)績預(yù)告，2023年一汽解放實現(xiàn)歸母凈利潤7億元-8億元，同比增長90.35%-117.54%，

聚焦三大關(guān)鍵領(lǐng)域 一汽解放鞏固競爭優(yōu)勢

據(jù)業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測，2024年重卡市場銷量有望達到百萬輛規(guī)模，其中，在海外市場、天然氣重卡以及新能源產(chǎn)品三大關(guān)鍵的增量領(lǐng)域，一汽解放優(yōu)勢顯著。

出口方面，一汽解放已成為“出?！痹鲩L勢頭最猛的重卡企業(yè)，2023年公司實現(xiàn)海外銷量增速第一，并連續(xù)三年增幅超過60%，在持續(xù)完善海外市場的營銷體系、品牌力、售后體系等方面建設(shè)的同時，積極推動解放J7高端重卡探索海外增量，實現(xiàn)了“市場銷量、品牌影響”雙提升。

天然氣重卡方面，2024年，一汽解放繼續(xù)強化天然氣重卡領(lǐng)域優(yōu)勢，推出了“大馬力”J7/J6V 16L燃?xì)猱a(chǎn)品，憑借高時效性、超低能耗、高出勤率等優(yōu)勢，上市后迅速走俏市場，出色的產(chǎn)品競爭力持續(xù)鞏固了一汽解放的市場地位。根據(jù)一汽解放披露，2月份公司國內(nèi)中重卡市場天然氣車份額33.9%，環(huán)比增長3.2%。

新能源方面，作為行業(yè)新能源轉(zhuǎn)型的引領(lǐng)者，一汽解放搶抓構(gòu)建新能源發(fā)展格局戰(zhàn)略機遇，積極整合優(yōu)勢資源，2024年3月，宣布與孚能科技、馬勒等公司達成戰(zhàn)略合作，通過共同建設(shè)長期穩(wěn)固的專項戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系、探索合作研發(fā)模式，持續(xù)提高雙方市場影響力，共同推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

可以看到的是，在三大關(guān)鍵領(lǐng)域優(yōu)勢的加持下，進入2024年的一汽解放展現(xiàn)出更為強勁的復(fù)蘇勢頭。

根據(jù)一汽解放2月份產(chǎn)銷快報，數(shù)據(jù)顯示，公司1-2月重卡累計銷量為33115輛，同比增長57.25%，根據(jù)行業(yè)媒體統(tǒng)計，我國重卡市場累計銷售各類車型約15.5萬輛，同比增長23%，一汽解放的銷量表現(xiàn)領(lǐng)先行業(yè)。

同時，一汽解放還在多個細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)逆勢環(huán)比增長，根據(jù)一汽解放披露，在終端市場，一汽解放市場份額持續(xù)領(lǐng)先，國內(nèi)中重卡市場終端份額27%，環(huán)比增長2.6%，其中，牽引車市場份額29.8%，環(huán)比增長3.4%；載貨車市場份額33.9%，環(huán)比增長3.2%；燃?xì)廛嚪蓊~33.9%，環(huán)比增長3.2%。

此外，國務(wù)院已于近日審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，該政策落地將有利于推升商用車市場的更新?lián)Q代需求，帶動商用車銷量。

整體來看，一汽解放有望憑借天然氣重卡市場的絕對優(yōu)勢、海外市場的持續(xù)高增以及新能源業(yè)務(wù)逐步落地，進一步提升2024年的銷量及業(yè)績表現(xiàn)，鞏固公司行業(yè)龍頭的市場地位，其資本市場表現(xiàn)值得期待。

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