近日，在韓國公平交易委員同意收購的決定下，現(xiàn)代重工控股公司（HHIH）已正式完成對斗山工程機(jī)械的收購，斗山工程機(jī)械現(xiàn)已成為現(xiàn)代重工旗下獨(dú)立的建筑設(shè)備公司。

此次收購?fù)瓿珊螅飞焦こ虣C(jī)械與現(xiàn)代工程機(jī)械一起成為HG的子公司。

現(xiàn)代＆斗山收購案過程：

◆2020年12月10日，現(xiàn)代重工業(yè)集團(tuán)中標(biāo)斗山股份出售，有意出資8000億韓元（約48億元），并于年末正式簽訂合同。

◆2021年2月5日，現(xiàn)代重工業(yè)集團(tuán)簽訂了對斗山Infracore的收購正式合同。

◆2021年4月9日，現(xiàn)代Genuine獲得7550.9366萬股斗山股票，成為其第一大股東。

◆2021年7月，現(xiàn)代重工成立控股公司Hyundai Genuine（HG）。

對于這次重大并購案，引發(fā)了業(yè)界人士的高度關(guān)注。收購?fù)瓿珊?，現(xiàn)代重工在中國和全球的挖機(jī)市場份額有何變化？在業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品布局上有何動(dòng)作？

一、優(yōu)勢互補(bǔ)，合力沖擊中國市場

作為最早一批進(jìn)入中國市場的工程機(jī)械制造商，斗山和現(xiàn)代曾連續(xù)多年在中國市占率名列前茅。然而隨著本土品牌崛起，韓系品牌挖機(jī)市占率一路下滑，品牌集中度開始分散。

近幾年，伴隨韓系品牌對華經(jīng)營策略的調(diào)整，以斗山、現(xiàn)代為代表的韓系企業(yè)市場銷量開始略有上升。以2020年銷量為例，斗山挖機(jī)在中國銷售1.8686萬臺(tái)挖掘機(jī)，同比增長22.4%，現(xiàn)代挖機(jī)在中國銷量也達(dá)到8千多臺(tái)，在中國市占率也略有提升。

以2020年中國市場品牌分布來看，斗山以5.88%市占率排名第6，現(xiàn)代以2.38%的市占率排名第9。雙方正式合并后，斗山和現(xiàn)代在中國市場挖掘機(jī)占有率合計(jì)達(dá)8.26%，僅次于卡特彼勒10.3%的市占率，市占率排名或一舉上升到外資品牌第二，中國市場前五名。

由此來看，收購后的現(xiàn)代重工，得益于營業(yè)渠道和資源重組優(yōu)勢，在中國市場競爭力將得到進(jìn)一步提升，或?qū)χ袊跈C(jī)市場格局產(chǎn)生一定的沖擊。

二、資源整合，沖刺國際競爭格局

在今年5月發(fā)布的2021全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)榜單中，斗山以71.09億美元營收排在第10位（較去年下滑1位），現(xiàn)代以23.45億美元收入排在第21位（上升1位）。合并之后，二者疊加的銷售額為94.54億美元，稍稍超過排名第五的中聯(lián)（94.49億美元）。

單從銷售額疊加來看，現(xiàn)代重工在全球50強(qiáng)榜單將有望躍居韓系品牌第一、全球前五的位置。

兩家合并后，雙方業(yè)務(wù)和資源的有效協(xié)同，機(jī)制的變革創(chuàng)新，以及雙方競爭關(guān)系消除帶來的毛利率提高，無疑進(jìn)一步激發(fā)現(xiàn)代重工的發(fā)展?jié)摿?，其市場競爭力和國際地位將實(shí)現(xiàn)新的跨越。

三、戰(zhàn)略協(xié)同，布局電動(dòng)新賽道

伴隨中國提出雙碳減排的戰(zhàn)略目標(biāo)，掀起了一股工程機(jī)械綠色新能源熱潮，電動(dòng)化等創(chuàng)新產(chǎn)品成為了企業(yè)開辟市場的突破口。

在新技術(shù)和創(chuàng)新領(lǐng)域布局方面，HG表示：將努力推動(dòng)斗山Concept-X系統(tǒng)的商業(yè)化發(fā)展，全力開發(fā)電動(dòng)挖掘機(jī)、電池組、混合燃料電池等新型產(chǎn)品。以提升在全球市場上的競爭優(yōu)勢。

據(jù)資料顯示：Concept-X是斗山為應(yīng)對第四次工業(yè)革命規(guī)劃的未來項(xiàng)目?？赏ㄟ^無人駕駛及5G遠(yuǎn)程遙控設(shè)備等實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確快速施工，滿足高效作業(yè)、降本增效、安全的客戶需求。

未來，憑借雙方的協(xié)同優(yōu)勢形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈資源共享和技術(shù)，依托斗山所開發(fā)的具有創(chuàng)新技術(shù)的電動(dòng)新產(chǎn)品，HG有望在電動(dòng)市場分得一杯羹。

近幾年，隨著行業(yè)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化嚴(yán)重，國際競爭不斷加劇，行業(yè)的整合并購成為企業(yè)加速實(shí)現(xiàn)效益的一種戰(zhàn)略選擇。然而，并購整合是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，且存在市場的不確定性，現(xiàn)代Genuine并購斗山Infracore最終能否實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果？我們拭目以待。

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