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廣發(fā)證券研報顯示，2月以來，工程機械設備開工環(huán)比增長較為顯著，下游基建礦山需求旺盛。目前內銷增速仍然為負，主要系國四設備切換后，終端仍在逐漸適應，且在消化國三的庫存機。預計隨著旺季逐步到來，開工環(huán)比改善將逐漸傳導至新機銷售增長。

出口方面，2023年的海外市場存在分化，預計在新興市場仍將有較高的需求增速；在歐洲和美國等成熟市場，2023年的出口更依賴國內主機廠。

總體來看，預計2023年國內需求端呈現(xiàn)弱復蘇狀態(tài)，預計地產端的負向影響強度將會較弱，在基建和礦山景氣度延續(xù)、開工率處在較高水位的情況下，終端需求有望在二季度進一步上行。

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