核心觀點：17日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收161.43點，周環(huán)比下跌0.31%。供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)959.19萬噸，增量7.04萬噸，增幅0.7%。庫存方面，本周五大鋼材品種總庫存2157.63萬噸，周環(huán)比下降78.71萬噸，降幅3.52% ；銅市方面，電解銅價格震蕩下行，市場整體成交一般。雖然有部分下游廠家仍舊看跌后市銅價，拿貨較為謹(jǐn)慎；鋁市方面國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價小幅下滑，市場成交多以剛需為主。

綜合來看，目前產(chǎn)業(yè)鏈利潤傳導(dǎo)依舊不通暢，原材料高位震蕩導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)性高位，進(jìn)而使得下游終端利潤幾近倒掛，因此在剛需采購和提前備庫操作完畢后，投機(jī)需求的比例會有明顯下滑。短期內(nèi)鋼價仍將在基本面利好的前提下，延續(xù)震蕩運行。但疊加近期國內(nèi)外宏觀擾動，存在壓制原材料價格，拉低成本，進(jìn)而使得鋼價隨之回落的風(fēng)險。

一、原材料品種價格監(jiān)測

(相關(guān)資料圖)

截止2023年3月17日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下：

二、汽車行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇

主要內(nèi)容摘要①——冷軋：盤面上升，庫存下降，冷軋板卷價格小幅上漲

上周冷軋板卷產(chǎn)量80.54萬噸，環(huán)比增加0.28萬噸。庫存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫存35.3萬噸，環(huán)比減少0.57萬噸，社會庫存132.01萬噸，環(huán)比減少4.37萬噸。上周黑色盤面偏強運行，提振了市場部分信心，活躍了市場交投氣氛，成交表現(xiàn)尚可。當(dāng)前市場商家受庫存壓力影響，心態(tài)還是偏謹(jǐn)慎樂觀，操作多以出貨回籠資金為主。冷軋板卷庫存繼續(xù)下降，下游制造業(yè)繼續(xù)釋放需求。但據(jù)商家反饋，當(dāng)前下游制造業(yè)利潤不高，對高價資源接受程度不高，但考慮到商家資源成本較高，市場商家虧本出貨意愿不強。綜合來看，預(yù)計本周全國冷軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩運行。

主要內(nèi)容摘要②——熱軋：熱軋價格沖高回落基本面影響略小穩(wěn)定后有望繼續(xù)回升

上周熱軋卷板全國主要城市價格較上上周先漲后跌，上海價格較上周下跌10元/噸，廣州價格較上上周下跌20元/噸，天津價格較上上周下跌10元/噸，全國均價為4453元/噸，與上上周持平。從各區(qū)域的庫存數(shù)據(jù)看，跌幅最大的區(qū)域是華南地區(qū)，較上上周下跌6.6萬噸，漲幅最大的區(qū)域是西北區(qū)域，較上上周上升1.3萬噸。上周熱軋表需維持在高位調(diào)整，價格回調(diào)主要以外圍金融市場影響所致，對于基本面影響相對較小。就目前市場看，高價會抑制消費，而短期信心受損，恢復(fù)仍需一定時間。就此來看，本周外圍市場相對平穩(wěn)，走基本面邏輯后，對于價格會有一定上升空間.

主要內(nèi)容摘要③——特鋼：終端采購意愿不強，預(yù)計優(yōu)特鋼窄幅震蕩

上周全國優(yōu)特鋼價格小幅上漲，市場整體表現(xiàn)一般。上周初隨著期盤拉漲，現(xiàn)貨價格小幅跟漲，但終端采購仍以謹(jǐn)慎觀望為主，成交表現(xiàn)一般。尤其期螺價格寬幅震蕩，影響市場心態(tài)，成交放緩，現(xiàn)貨價格窄幅震蕩。鋼廠方面，各鋼廠生產(chǎn)穩(wěn)定，暫無新增檢修計劃。

分地區(qū)來看，華南地區(qū)上周市場供需整體平穩(wěn)，隨著需求的釋放，訂單周環(huán)比有所改善；華中地區(qū)上周市場供需整體平穩(wěn)，隨著需求的釋放，訂單周環(huán)比有所改善；東北地區(qū)隨著期螺大漲，以及鋼廠結(jié)算成本增高，現(xiàn)貨價格小幅上漲。終端持續(xù)觀望，采購意愿并不強烈，市場成交不及預(yù)期；華北地區(qū)鋼廠上調(diào)指導(dǎo)價加之期貨盤面震蕩上行的帶動下價格較為堅挺，但交投氛圍不佳，整體成交表現(xiàn)清淡。

綜上所述，隨著期螺價格寬幅震蕩，現(xiàn)貨價格也小幅調(diào)整。終端仍以謹(jǐn)慎觀望為主，采購意愿不強，市場暫未接受漲價，市場成交周環(huán)比有所下降。鋼廠方面，鋼廠調(diào)價主穩(wěn)個調(diào)，以上調(diào)為主。庫存方面，社庫廠庫持續(xù)下降，需求有所釋放。情緒方面，隨著成交放緩，價格波動，市場心態(tài)受到影響。預(yù)計本周優(yōu)特鋼市場窄幅震蕩運行。

主要內(nèi)容摘要④——不銹鋼：市場信心不足，加快不銹鋼價格走低

不銹鋼現(xiàn)貨價格還是以跌勢為主，周初華南鋼廠暫時取消限價，代理價格有所下跌，市場對于后市行情的信心不大，多低價拋貨，價格走跌；隨著不銹鋼期貨盤面的止跌反彈，加上貿(mào)易商持貨成本較高，現(xiàn)貨價格開始回升，礙于下游需求的疲軟，成交的低迷，上漲空間有限，在期貨盤面跌幅拉大的時候，現(xiàn)貨價格也進(jìn)一步下跌。截止3月17日，民營304冷軋2.0mm毛邊15950-16050元/噸，跌350-550元/噸，民營304五尺熱軋毛邊15550-15850元/噸，跌450-500元/噸；201J1冷軋1.0mm9450-9500元/噸，跌100-300元/噸；430冷軋8050-8100元/噸，跌50-200元/噸。

庫存方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，3月16日，全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會總庫存135.21萬噸，周環(huán)比上升0.15%。其中300系冷軋不銹鋼庫存總量51.37萬噸，周環(huán)比下降0.33%。本周全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會總庫存稍有壘庫，但是整體幅度不大，以冷軋去庫、熱軋增庫為主，佛山市場變動較大。由于前期部分不銹鋼冷軋廠進(jìn)行檢修，冷軋資源到貨有部分減少，而不銹鋼粗鋼產(chǎn)量減量有限，熱軋資源明顯增多，而下游消化緩慢，整體呈現(xiàn)冷軋資源減少而熱軋資源增多的局面。

原料價格維持弱勢，成本支撐有所減弱；社會庫存仍處高位，下游消化有限；下游需求疲軟，詢單氛圍冷清；種種因素下，對于不銹鋼現(xiàn)貨價格的支撐有限，而現(xiàn)階段貿(mào)易商心態(tài)亦有所轉(zhuǎn)變，對于后市行情的走勢多持悲觀情緒，低價拋貨意愿有所增強，現(xiàn)貨價格或在不斷走弱，故預(yù)計本周不銹鋼行情仍以走跌為主。

三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色金屬材料篇

主要內(nèi)容摘要⑤——鋁：上周鋁價小幅下滑  預(yù)計本周價格將承壓運行

上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價小幅下滑，市場成交多以剛需為主。基本面來看，上周庫存持續(xù)下降，預(yù)計在宏觀風(fēng)險擴(kuò)大疊加本周下游充分備貨后，本周出庫量或有所下降。國內(nèi)鋁價受基本面改善疊加地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)帶動，表現(xiàn)成強于外盤，但目前保稅區(qū)鋁錠庫存仍較多，鋁錠進(jìn)口虧損若收窄預(yù)計將有進(jìn)口貨物流入市場，所以LME鋁價及保稅區(qū)貨物仍是國內(nèi)鋁價絕對價的較強區(qū)制。本周四凌屬美聯(lián)結(jié)將公布利率決議，短期內(nèi)鋁價仍受宏觀情緒引導(dǎo)為主，預(yù)計本周價格將承壓運行。

四、汽車行業(yè)動態(tài)信息一覽

1.比亞迪多項組織調(diào)整，計劃成立多個新能源車品牌研究院

3月17日，從多位知情人士處獲悉，比亞迪今年以來最大的組織變化，就是推行汽車品牌獨立運營。調(diào)整首先從比亞迪的研發(fā)核心部門工程院開始，目前，工程院正計劃成立多個新能源車品牌研究院，包括王朝研究院、海洋研究院、騰勢研究院等。“所有品牌都會成立一個品牌研究院。”消息人士表示，以前各個品牌的研發(fā)、項目、運營和產(chǎn)品都在工程院，“現(xiàn)在除了研發(fā)還保留在總院（工程院），各品牌的項目、運營和產(chǎn)品等都會獨立到品牌研究院。”

2.上汽大眾回應(yīng)發(fā)放37億元購車補貼：積極響應(yīng)消費環(huán)境

3月17日，上汽大眾發(fā)布優(yōu)惠消息，宣布給出37億元巨額補貼，單車限時優(yōu)惠最高達(dá)到5萬元。上汽大眾方面表示，品牌選擇降價的原因一方面是積極響應(yīng)國家政策和消費環(huán)境；另一方面是營銷變革后，上汽大眾直接觸摸營銷終端，快速反應(yīng)，越來越接地氣。“可以簡單理解為，是我們的一線人員收到了消費者的反饋，作出了降價的反應(yīng)”，接近上汽大眾人士表示。

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