一．整體電池產(chǎn)銷存分析

產(chǎn)量：2023年6月，國內(nèi)動力電池產(chǎn)量60.1GWh，環(huán)比增長6.2%，同比增長45.5%;1-6月電池產(chǎn)量284.5GWh，同比增加37.7%。

(資料圖片僅供參考)

6月電池產(chǎn)量環(huán)比增速有所放緩與其大規(guī)模補(bǔ)庫行為的完成有著緊密聯(lián)系，5月初，電池廠補(bǔ)庫行為帶動鋰鹽消耗，鋰鹽（碳酸鋰）價格隨著需求放大上漲，6月中下旬，隨著電池產(chǎn)量增速的下降（補(bǔ)庫完成），需求衰竭，鋰鹽價格開始逐步回落。鋰鹽價格的波動會直接影響電池廠生產(chǎn)計劃的安排。

銷量：6月國內(nèi)動力電池銷量52.2GWh，環(huán)比增長14.7%，同比增長9.9%;1-6月電池銷量為246.3GWh，同比增加19.9%。動力電池裝機(jī)量為32.9GWh，環(huán)比增加16.7%，動力電池銷量增加是由下游新能源整車廠汽車銷量增加所帶動。

庫存：6月動力電池廠電池累計庫存148.2GWh，環(huán)比增加5.6%，其中磷酸鐵鋰電池累計庫存為116GWh，環(huán)比增加7.9%；三元電池累計庫存32GWh，環(huán)比減少2.1%。整體電池廠庫還在繼續(xù)增加，按照6月電池銷量計算，磷酸鐵鋰電池還有3個月左右的庫存，三元電池接近2個月庫存量。

二．細(xì)分電池類型、企業(yè)分析

整體電池類型

6月磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量22.4GWh，環(huán)比增速25.9%，三元電池裝機(jī)量10.6GWh,環(huán)比增速15.8%。磷酸鐵鋰電池在本身裝機(jī)基數(shù)較大的情況下，裝機(jī)增速還明顯優(yōu)于三元電池，證明市場訂單增量主要來源于磷酸鐵鋰電池。

電池&車輛類型

從電池&車輛類型來看，磷酸鐵鋰電池主要應(yīng)用于EV乘用車，三元電池中5系，8系市場認(rèn)可度較高，主要應(yīng)用在PHEV乘用車和EV乘用車中。

使用磷酸鐵鋰電池的EV乘用車占據(jù)了整個新能源汽車的絕大部分裝機(jī)，裝機(jī)量17GWh，占新能源汽車總體裝機(jī)51.4%，剩余磷酸鐵鋰電池則主要應(yīng)用于PHEV乘用車領(lǐng)域，裝機(jī)3.1GWh，占比9.4%。三元電池中應(yīng)用最好的是5系和8系，6系和1系的市場占比較??；三元5系的裝機(jī)主要來自于PHEV乘用車，裝機(jī)3.83GWh，占比11.6%；三元8系裝機(jī)主要來自于EV乘用車，裝機(jī)3GWh，占比9.1%。

細(xì)分：整體電池裝機(jī)企業(yè)

6月電池裝機(jī)Top15企業(yè)裝機(jī)量32.6GWh,環(huán)比增長25.1%，整體電池裝機(jī)量有較大增長。其中，寧德時代作為裝機(jī)Top1,在裝機(jī)基數(shù)很大的情況下，還能保持較高增長速度，6月裝機(jī)13.2GWh，環(huán)比增長44.7。裝機(jī)排名3-5的蜂巢能源，億緯鋰能和國軒高科也均有不錯的裝機(jī)環(huán)比增速，分別為461.9%，78.3%和56.9%。在下文會詳細(xì)論述這些企業(yè)的裝機(jī)增長的驅(qū)動力。

細(xì)分：磷酸鐵鋰電池裝機(jī)企業(yè)

磷酸鐵鋰裝機(jī)呈現(xiàn)兩極格局，6月磷酸鐵鋰裝機(jī)量排名前二的企業(yè)保持不變，兩者合計市場占比達(dá)77.7%。比亞迪磷酸鐵鋰裝機(jī)量9.43GWh，環(huán)比上升12.5%,磷酸鐵鋰裝機(jī)市場占比42.1%；寧德時代裝機(jī)7.96GWh，環(huán)比增速78.1%，磷酸鐵鋰市場占比35.6%，與比亞迪的市場占比差距環(huán)比縮小15%。億緯鋰能和蜂巢能源6月裝機(jī)也有不錯表現(xiàn)，磷酸鐵鋰裝機(jī)為1.53GWh和0.99GWh，環(huán)比分別增長133.2%和234.2%，裝機(jī)排名都有明顯提升。

裝機(jī)量提升較大的電池企業(yè)大部分都是因為其主要供貨車企的銷量較好。作為6月磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量提升最多的寧德時代，其裝機(jī)量的提升主要是由于其主要客戶特斯拉在6月有了較為突出的表現(xiàn)，Model Y裝機(jī)量2.73GWh，環(huán)比提升76.8%，占寧德時代磷酸鐵鋰電池供應(yīng)的34.4%；Model 3裝機(jī)1.51GWh，環(huán)比提升129.7%，占寧德時代磷酸鐵鋰電池供應(yīng)的18.9%。億緯鋰能和蜂巢能源的裝機(jī)量也是由其供應(yīng)的廣汽傳祺系列和零跑、長城系列的來帶動的。

細(xì)分：三元電池裝機(jī)企業(yè)

三元電池裝機(jī)中，呈現(xiàn)一超多強(qiáng)局面，寧德時代占比最大，裝機(jī)5.25GWh，環(huán)比提升12.8%，市場占比49.7%，其余企業(yè)占比均較小。蜂巢和國軒高科分列在裝機(jī)第二和第五名名，裝機(jī)量為1.9GWh和0.36GWh，二者環(huán)比均增加超過650%，屬于增速較快的電池企業(yè)。6月三元增長最快的企業(yè)是比亞迪，裝機(jī)量0.25GWh，裝機(jī)環(huán)比增加835%，同時排名和多氟多一樣上升13名，進(jìn)入Top15的名次中。

在三元電池裝機(jī)中，由于車企更換了電池供應(yīng)商和爆款車型的出現(xiàn)，導(dǎo)致一些品牌的三元電池裝機(jī)增速超乎預(yù)期。蜂巢能源裝機(jī)增速較快是由于其在6月?lián)?dāng)了理想L7和L8的電池供應(yīng)商，此前理想汽車電池的供應(yīng)商均為寧德時代，理想L7和L8裝機(jī)環(huán)比增速分別為118.1%和150.1%，其二者之和占據(jù)了蜂巢能源三元電池裝機(jī)的92.7%。國軒高科的主要供應(yīng)品牌哈弗在5月均為蜂巢能源供應(yīng)，本月哈弗梟龍MAX裝機(jī)量0.18GWh，環(huán)比增速782.4%，哈弗大狗裝機(jī)量0.1GWh，環(huán)比增速153.9%，兩款車型占據(jù)國軒高科三元供應(yīng)的80.2%。比亞迪在6月三元裝機(jī)爆發(fā)增長主要是因為元PLUS EV這款車型從純磷酸鐵鋰電池車型變?yōu)槿姵睾土姿徼F鋰電池雙車型，三元供應(yīng)占比21%，磷酸鐵鋰供應(yīng)占79%，元PLUS EV占比亞迪三元整體供應(yīng)的98%。

總結(jié)：6月隨著電池廠補(bǔ)庫行為的完成，電池產(chǎn)量增速開始放緩，鋰鹽價格也隨著電池需求的減弱逐漸下探；下游需求有所恢復(fù)，但產(chǎn)銷之間存在差值過大，整體電池廠庫還是處于一個累積狀態(tài)。細(xì)分電池企業(yè)中，裝機(jī)量大幅上升并完全來自下游企業(yè)自身銷售情況改善，與更換電池供應(yīng)商也有一定關(guān)系，寧德時代，蜂巢能源，比亞迪裝機(jī)表現(xiàn)較好。

預(yù)計7月電池廠商會進(jìn)一步的降低產(chǎn)量，以去庫為主要目的，下游裝機(jī)也會被年中沖量裝機(jī)搶占部分訂單導(dǎo)致7月裝機(jī)量下降。下游電池廠需求的下降會反向傳導(dǎo)到上游材料廠，不過上游材料廠商剛剛經(jīng)過去庫行為，短期沒有出貨壓力，鋰電整體產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)是健康發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

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