受新實(shí)控人對(duì)公司流動(dòng)性的支持、行業(yè)轉(zhuǎn)暖以及對(duì)農(nóng)機(jī)流通渠道整合等因素提振，吉峰科技（300022.SZ）主營(yíng)業(yè)務(wù)正逐步恢復(fù)。公司近日發(fā)布的年報(bào)顯示，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入27.08億元，同比增長(zhǎng)13.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1109.47萬元，同比減少27.63%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)811.64萬元，同比增長(zhǎng)120.30%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1.21億元，同比增長(zhǎng)46.43%。

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《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，自吉峰科技2021年3月3日實(shí)際控制人變更為汪輝武以來，公司控股股東四川特驅(qū)教育管理有限公司（簡(jiǎn)稱“四川特驅(qū)”）、實(shí)控人汪輝武通過財(cái)務(wù)資助、減免借款利息等方式為吉峰科技提供流動(dòng)性支持，緩解了長(zhǎng)時(shí)間困擾吉峰科技發(fā)展的資金緊張問題。2022年，吉峰科技財(cái)務(wù)費(fèi)用4294.53萬元，同比下降22.71%。隨著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司償債能力有所提高。不過，受營(yíng)業(yè)成本增速較快影響，公司盈利能力還有待提高。

農(nóng)機(jī)流通網(wǎng)絡(luò)整合效果顯現(xiàn)

吉峰科技目前主要有兩大業(yè)務(wù)板塊，即農(nóng)機(jī)連鎖銷售服務(wù)板塊和高端特色農(nóng)機(jī)研發(fā)制造板塊。按銷售模式可分為生產(chǎn)銷售和流通銷售，分別對(duì)應(yīng)高端特色農(nóng)機(jī)研發(fā)制造和農(nóng)機(jī)連鎖銷售服務(wù)。2022年，“流通銷售”實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.18億元，同比增加15.26%，占公司總營(yíng)收的比重為89.30%，是吉峰科技最主要的營(yíng)收來源。

不過，“流通銷售”主要通過公司旗下農(nóng)機(jī)直營(yíng)門店和農(nóng)機(jī)經(jīng)銷店實(shí)現(xiàn)銷售，毛利率并不高。截至2022年底，吉峰科技直營(yíng)店、代理經(jīng)銷店的數(shù)量分別為121家、1764家，同比分別增加1家、8家，占比分別為6.42%、93.58%?！傲魍ㄤN售”報(bào)告期內(nèi)的毛利率為11.39%，較2021年增加0.06個(gè)百分點(diǎn)。

吉峰科技稱，2022年，公司推動(dòng)多個(gè)區(qū)域?qū)嵤┺r(nóng)機(jī)經(jīng)銷商整合式發(fā)展，積極拓展農(nóng)機(jī)流通網(wǎng)絡(luò)布局。公司在西北、西南、東北等多個(gè)地區(qū)推動(dòng)實(shí)施整合當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商，打破競(jìng)爭(zhēng)壁壘結(jié)盟發(fā)展。通過并購當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大公司的網(wǎng)絡(luò)布局，原有的競(jìng)爭(zhēng)者轉(zhuǎn)變?yōu)楣景l(fā)展的盟友，共同促進(jìn)公司發(fā)展，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

報(bào)告期內(nèi)，吉峰科技還引導(dǎo)各經(jīng)營(yíng)門店培育“多品類、精品牌、專業(yè)化”業(yè)務(wù)。一是豐富品牌結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定一線品牌代理并擴(kuò)大代理區(qū)域，大力推進(jìn)新興成長(zhǎng)性品牌產(chǎn)品的引進(jìn)代理等；二是除提供主糧作物農(nóng)機(jī)設(shè)備銷售與服務(wù)外，還提供設(shè)施農(nóng)業(yè)、冷鏈烘干、林果業(yè)、畜牧業(yè)以及智慧農(nóng)業(yè)等所需的各類成套設(shè)備和整體解決方案，也鼓勵(lì)區(qū)域積極探索二手機(jī)業(yè)務(wù)、農(nóng)事服務(wù)業(yè)務(wù)等，增加盈利項(xiàng)目；三是推動(dòng)門店由單一產(chǎn)品銷售向綜合服務(wù)積極轉(zhuǎn)型，為規(guī)模化、組織化用戶提供整體解決方案。

不過，吉峰科技報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本為22.96億元，同比增加14.82%，營(yíng)業(yè)成本增速較營(yíng)收增速（13.48%）高出1.34個(gè)百分點(diǎn)，這削弱了公司的盈利能力。報(bào)告期內(nèi)，公司銷售毛利率為15.21%，較2021年減少0.99個(gè)百分點(diǎn)；公司銷售凈利率為2.19%，較2021年減少0.18個(gè)百分點(diǎn)。

加大高毛利業(yè)務(wù)布局

盡管吉峰科技主要營(yíng)收來源于農(nóng)機(jī)連鎖銷售服務(wù)板塊，但利潤(rùn)主要來源于高端特色農(nóng)機(jī)研發(fā)制造板塊。財(cái)報(bào)顯示，2022年，吉峰科技高端特色農(nóng)機(jī)研發(fā)制造板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.90億元，同比增加0.55%，毛利率為47.11%，同比減少4.54個(gè)百分點(diǎn)。

該板塊主要依托的是公司控股子公司吉林省康達(dá)農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司（簡(jiǎn)稱“吉林康達(dá)”），吉林康達(dá)主要研發(fā)生產(chǎn)免耕指夾式精量施肥播種機(jī)、免耕氣吸、氣吹式精量施肥播種機(jī)等。公司生產(chǎn)的保護(hù)性耕作系列產(chǎn)品直接銷售給授權(quán)代理一級(jí)經(jīng)銷商，同時(shí)為一級(jí)經(jīng)銷商提供產(chǎn)品使用及維修保養(yǎng)技術(shù)培訓(xùn)，維修服務(wù)由吉林康達(dá)對(duì)一級(jí)經(jīng)銷商進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)與指導(dǎo)，日常維修保養(yǎng)由一級(jí)經(jīng)銷商完成。2022年，吉林康達(dá)期末總資產(chǎn)為4.86億元，凈資產(chǎn)為4.31億元，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.90億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.13億元，凈利潤(rùn)9634.16萬元。吉峰科技持有吉林康達(dá)65%股權(quán)。

吉峰科技表示，2022年，公司積極挖潛項(xiàng)目，為后期產(chǎn)業(yè)拓展儲(chǔ)備資源。公司產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟中心在全國范圍內(nèi)考察溝通產(chǎn)業(yè)鏈上的項(xiàng)目，涉及農(nóng)機(jī)流通、高端特色智能農(nóng)機(jī)制造、核心零部件制造以及其他標(biāo)的，為下一步產(chǎn)業(yè)鏈整合提前儲(chǔ)備。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，吉峰科技考察的上述產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目中，高端特色智能農(nóng)機(jī)制造、核心零部件制造均為農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中附加值較高的板塊。2023年3月3日，吉峰科技發(fā)布定增募集說明書，擬以3.65元/股、向五月花拓展（特驅(qū)教育的全資子公司）發(fā)行1.14億股，募資4.16億元扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于償還有息負(fù)債，支持開展主營(yíng)業(yè)務(wù)，緩解業(yè)務(wù)發(fā)展所產(chǎn)生的營(yíng)運(yùn)資金壓力。

年報(bào)顯示，2022年，吉峰科技期末資產(chǎn)負(fù)債率為75.86%,同比減少3.32個(gè)百分點(diǎn)。除經(jīng)營(yíng)性負(fù)債外，公司短期借款期末余額為2.18億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為875.34萬元，其他應(yīng)付款5.17億元。2022年，吉峰科技流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為1.10、0.75，同比均有所改善。

吉峰科技在年報(bào)中表示，公司正在積極推動(dòng)五月花拓展以現(xiàn)金認(rèn)購公司非公開發(fā)行股份事項(xiàng)，完成后將注入流動(dòng)性和降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，公司將“輕裝上陣”，財(cái)務(wù)費(fèi)用將大幅下降，盈利能力將得到進(jìn)一步提升，為公司快速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購整合打開空間。在“一體兩翼”新戰(zhàn)略架構(gòu)的指導(dǎo)下，公司將以整合式發(fā)展為主線，致力于加快整合并購上游“專精特新”農(nóng)機(jī)制造企業(yè)，同時(shí)豐富下游流通銷售服務(wù)渠道網(wǎng)絡(luò)，充分利用資本市場(chǎng)融資并購功能，最終實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展。

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