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全面注冊制時代，“審計意見”正在扮演越來越重要的角色，成為鑄造常態(tài)化退市機制的主要力量之一。截至目前，2022年報中有234家A股上市公司被審計機構(gòu)出具“非標意見”（非標準無保留意見）。這其中包括103份“帶強調(diào)事項段的無保留意見”、94份“保留意見”以及37份“無法表示意見”。業(yè)內(nèi)人士表示，退市新規(guī)下，如今“非標退市”已經(jīng)成為市場化、常態(tài)化退市機制中非常重要的一環(huán)?？梢灶A見，全面注冊制時代，隨著資本市場改革持續(xù)深入推進，還將出現(xiàn)更多因?qū)徲嬕庖娡耸械陌咐M一步推動資本市場優(yōu)勝劣汰。

值得注意的是，A股近年來“非標退市”公司數(shù)量驟增，“出口關(guān)”越發(fā)暢通，監(jiān)管“零容忍”與市場化機制逐步完善，有效凈化了資本市場生態(tài)，維護證券市場秩序，保護投資者合法權(quán)益?！巴耸行乱?guī)實質(zhì)性的提高了審計意見對于企業(yè)上市地位的重要性，改變了此前審計意見可有可無僅做參考的狀況，從制度上鼓勵了會計師事務所出具更真實的審計意見。這也是新規(guī)出臺以來‘非標意見’增多的主要制度原因?！敝猩酱髮W嶺南學院教授韓乾對《經(jīng)濟參考報》記者表示，這也有利于股票市場形成優(yōu)勝劣汰的機制，只有通過良性的市場生態(tài)循環(huán)，才能不斷推陳出新，保持市場的健康和活力，真正代表我國實體經(jīng)濟的發(fā)展水平。

“‘非標意見’只是結(jié)果而不是原因，不是無緣無故就出了這樣的審計報告，而是公司自身狀況導致的‘非標意見’結(jié)果，會計師事務所出具‘非標意見’都是比較謹慎的?！蹦迟Y深投行人士表示，此前2020年底出爐的退市新規(guī)，增加了退市風險警示公司被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見觸發(fā)退市的情形，同時審計意見和其他財務指標交叉適用，審計意見的作用更加重要。自此，“審計意見類型”成為消解傳統(tǒng)保殼手段，觸發(fā)企業(yè)退市的重要指標。

“表面上看，這些公司走向退市的直接推手是‘非標意見’，但在審計意見揭曉之前，這些公司早已積重難返。歸根結(jié)底，企業(yè)自身經(jīng)營不善、風險事件頻發(fā)才是導致退市的真正原因?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。以深市為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前便有13家A股企業(yè)預計觸及“非標”退市指標。其中，*ST和佳（300273.SZ）、*ST光一（300356.SZ）和*ST易尚（002751.SZ）等企業(yè)均在發(fā)布2022年年報的當天，提示“公司股票可能被終止上市”。盡管上述三家企業(yè)經(jīng)營業(yè)務不同，所處行業(yè)各異，但深究這些企業(yè)走向退市的原因，都具有相同的內(nèi)核——持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，財務數(shù)據(jù)或內(nèi)控制度存在重大隱患。

具體來看，如*ST光一主要主營業(yè)務為智能用電信息采集系統(tǒng)的軟、硬件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務。公司因為資金占用、債務逾期面臨訴訟事項、補充賠償責任、發(fā)出商品和合同履約成本的存在性等問題，2021年財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，進而被實施退市風險警示。但進入2022年，上述問題仍然沒有得到解決。公司2022年財務會計報告仍被出具無法表示意見的審計報告。2022年末，公司試圖通過受讓債權(quán)解除大股東占資危機，卻被會計師質(zhì)疑交易真實性。

另一家*ST易尚的退市也已成定局。公司2021年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，應收款項核算、預付款項、設備采購等業(yè)務的商業(yè)實質(zhì)和存貨真實性皆存疑，并且持續(xù)經(jīng)營能力也存在重大不確定性。2022年年報中，審計機構(gòu)依然對*ST易尚出具了無法表示意見的審計報告，并關(guān)注到了公司的資金占用風險，財務舞弊風險和實際控制人劉夢龍被列為失信被執(zhí)行人，所持公司股份全部被司法凍結(jié)，面臨被強制處置的風險。

連續(xù)兩年大額虧損，財務狀況不斷惡化并涉及大量訴訟的*ST和佳也再次被出具無法表示意見的審計報告。公司審計意見問題涉及2022年控股股東資金占用問題仍未徹底解決，以及預計負債計提充分、準確性，持續(xù)經(jīng)營能力，應收款項減值計提充分性，遞延所得稅資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)回性，會計差錯更正的完整、準確性等。因公司無法償還到期債務，公司于2022年8月被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整，而截至目前，破產(chǎn)重整未有實質(zhì)性進展。

根據(jù)退市新規(guī)，修訂后的財務退市指標包括凈利潤加營收的組合指標、凈資產(chǎn)和審計意見類型。上市公司因出現(xiàn)上述任一情形股票交易被實施退市風險警示的次一年報告披露后，觸及上述任一情形的，交易所將決定公司股票終止上市。具體至“非標退市”，若上市公司被實施退市風險警示后，第二年財報被出具保留、否定或無法表示意見的審計報告，將被退市。

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