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東吳證券8月15日指出，鋼鐵需求復(fù)蘇仍待觀察。6月底以來行業(yè)高頻數(shù)據(jù)持續(xù)改善，但趨勢(shì)不穩(wěn)定，鋼材社會(huì)庫存雖然同比已經(jīng)為負(fù)，但去庫速度已經(jīng)連續(xù)兩周放緩，跟蹤的現(xiàn)貨出貨量也逐步下降，顯示需求復(fù)蘇的趨勢(shì)并不確定。與此對(duì)應(yīng)，7月份社融數(shù)據(jù)環(huán)比大幅下降，顯示下游行業(yè)整體不樂觀。我們之前判斷隨著淡旺季切換、基建項(xiàng)目落地以及地產(chǎn)情緒觸底，鋼鐵需求有望啟動(dòng)上漲，但目前看來看其進(jìn)度、力度和持續(xù)性尚需觀察。（東吳證券）

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