(資料圖片)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉730元/噸，超特粉600元/噸。

【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為793元/噸和784元/噸。超特粉夜盤基差與基差率為49.9元/噸和6.36%。

【需求】需求出現(xiàn)拐點(diǎn)，日均鐵水產(chǎn)量觸頂后回落1.96萬噸至224.85萬噸/日。10月粗鋼產(chǎn)量7976萬噸，環(huán)比下降718.9萬噸，同比上升817.64萬噸；10月粗鋼產(chǎn)量累計(jì)值8.61億噸，同比下降1647.6萬噸。10月生鐵產(chǎn)量7083萬噸，環(huán)比下降310.9萬噸，同比上升780.28萬噸；10月生鐵累計(jì)產(chǎn)量7.27萬噸，同比下降717.45萬噸。

【供給】全球鐵礦石供應(yīng)寬松格局延續(xù)。一方面，印度自11月19日下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，中國進(jìn)口印度鐵礦石有上升預(yù)期；另一方面，國產(chǎn)礦產(chǎn)量環(huán)比修復(fù)，國產(chǎn)精粉供應(yīng)有逐步恢復(fù)預(yù)期。周度數(shù)據(jù)來看，到港量環(huán)比下降265.6萬噸至2293.3萬噸，其均值環(huán)比下降18.8萬噸至2423.5萬噸；發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升308.6萬噸至2667.3萬噸，其均值環(huán)比上升38.9萬噸至2579.6萬噸。10月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比下降473.5萬噸至9497.5萬噸，同比上升336.5萬噸；10月累計(jì)進(jìn)口量同比下降1656.5萬噸至9.18億噸。

【庫存】本期疏港量環(huán)比下降2.4萬噸至292.62萬噸；港口庫存環(huán)比周四上升47萬噸至13366.1萬噸。

【觀點(diǎn)】宏觀政策提振市場(chǎng)信心，鋼廠補(bǔ)庫預(yù)期支撐盤面價(jià)格。基本面上，供增需減格局未變。周度數(shù)據(jù)來看，本周到港量與發(fā)運(yùn)量均值仍處在中等偏上水平，符合供應(yīng)寬松預(yù)期。海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，四大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升，國產(chǎn)礦產(chǎn)量有上升預(yù)期，疊加印度下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，供應(yīng)有寬松預(yù)期。需求呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，日均鐵水產(chǎn)量和疏港量環(huán)比下降，港口庫存環(huán)比上升。隨著冬季限產(chǎn)到來，鋼材消費(fèi)淡季對(duì)需求的抑制作用將逐步兌現(xiàn)；考慮到一季度鐵水產(chǎn)量水平偏低，預(yù)計(jì)鐵水下降幅度有限。鋼廠庫存處在歷史低位，補(bǔ)庫預(yù)期有所加強(qiáng)，但行業(yè)盈利情況不佳，終端需求不及預(yù)期，對(duì)年末補(bǔ)庫形成壓制作用。政策上，央行、銀保監(jiān)會(huì)表示將積極做好“保交樓”金融服務(wù)工作并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心；另一方面，國常委會(huì)議提出，加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，適時(shí)適度運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，對(duì)市場(chǎng)釋放積極信號(hào)。宏觀利多因素與鋼廠庫存預(yù)期加強(qiáng)對(duì)近月合約價(jià)格有支撐作用，盤面維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上單邊觀望，關(guān)注1-5正套。

2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！

報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析……

點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看

關(guān)鍵詞： 同比下降 市場(chǎng)信心 點(diǎn)擊查看 利多因素