【資料圖】

①焦企的首輪提漲仍未落地，目前焦煤價(jià)格上漲擠壓焦化空間，焦企消極采購(gòu)與生產(chǎn)。供給方面，焦化廠利潤(rùn)低位，中焦協(xié)稱各企業(yè)可延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間，建議限產(chǎn)30%左右。需求方面，本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，鋼廠利潤(rùn)小幅回暖，預(yù)計(jì)鐵水將繼續(xù)增加但增幅將會(huì)放緩?？偟膩?lái)說(shuō)，現(xiàn)在隨著下游成材消費(fèi)的季節(jié)性回暖，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，原料庫(kù)存結(jié)構(gòu)低位，存在剛性的補(bǔ)庫(kù)需求，產(chǎn)量難有增幅，給予原料價(jià)格支撐，目前雙焦矛盾并不突出，建議觀望為主。

②1-2月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤6064.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)70.8%。2022年12月份中國(guó)焦炭出口量為51.8萬(wàn)噸，出口量較11月份下降15.84%，較2021年12月增加17.46%。2022年焦炭出口量為895.10萬(wàn)噸，較2021年增加38.8%。

③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性。

市場(chǎng)研判：輕倉(cāng)逢低做多。

風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)注終端需求、宏觀政策、澳煤價(jià)格。

關(guān)鍵詞：