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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-30至4320元每噸。華東螺紋-30至4320元每噸，主力基差126元每噸；熱軋-50至4340元每噸，基差35元每噸。

【利潤(rùn)】利潤(rùn)環(huán)比改善，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為187和72元。電爐和高爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠(chǎng)延續(xù)復(fù)產(chǎn)。本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1至237.6萬(wàn)噸。同時(shí)電爐產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)明顯。主要品種產(chǎn)量上升7至959.19萬(wàn)噸.

【需求】表需自上周漲幅明顯后，本周有所走弱，需關(guān)注本次復(fù)蘇導(dǎo)致的需求高點(diǎn)。本周螺紋鋼表需-6.72；熱軋表需+1.75；五大品種表需+2至1037.當(dāng)前產(chǎn)量增加，庫(kù)存處于季節(jié)性去庫(kù)時(shí)期。

【庫(kù)存】庫(kù)存季節(jié)性降庫(kù)，3-4月都是降庫(kù)斜率高的月份。五大品種庫(kù)存環(huán)比-78萬(wàn)噸至2157.6萬(wàn)噸。其中螺紋環(huán)比-46萬(wàn)噸；熱軋環(huán)比-17.5萬(wàn)噸。本周去庫(kù)雖然環(huán)比下滑，但依然保持正常的去庫(kù)水平。

【觀(guān)點(diǎn)】近期黑色金屬更多受海外宏觀(guān)情緒影響下跌。產(chǎn)業(yè)端鋼材供需雙強(qiáng)，庫(kù)存同比下降，同時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求高點(diǎn)尚不明確。只是昨日鐵礦發(fā)運(yùn)持續(xù)增加，價(jià)格趨弱，影響鋼廠(chǎng)成本下移，同時(shí)鋼廠(chǎng)利潤(rùn)尚可，資金借宏觀(guān)情緒轉(zhuǎn)弱或先打壓鋼廠(chǎng)利潤(rùn)?？紤]產(chǎn)業(yè)端庫(kù)存不高，同時(shí)鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存依然偏低，下方成本支撐依然有韌性，黑色金屬形成負(fù)反饋導(dǎo)致價(jià)格深跌的可能性不大，可關(guān)注低位短多機(jī)會(huì)。

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