【資料圖】

【期現(xiàn)】

截至6月28日，主力合約收盤價報1326元，環(huán)比下跌7元，主焦煤（介休）沙河驛報1420元，環(huán)比持平，期貨貼水94元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1315元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1319元，環(huán)比下跌20元，期貨升水（蒙3）11元。蒙煤三季度長協(xié)價調(diào)價在即，市場觀望情緒增加，線上競拍漲跌互現(xiàn)。

【供給】

截至6月21日，產(chǎn)地部分煤礦受股權(quán)糾紛影響有所停產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)供給偏緊。汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少5.34萬噸至616.37萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比增加2萬噸至247.8萬噸。110家洗煤廠日均產(chǎn)量為63.42萬噸，周環(huán)比增加1.8萬噸。進口蒙煤方面，通關(guān)再創(chuàng)新高。

【需求】

截至6月21日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.16萬噸，環(huán)比增加0.36萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67.95萬噸，環(huán)比增加0.36萬噸。當(dāng)前焦企仍維持較高的生產(chǎn)積極性，但是煤價快速上行且提漲受阻，焦企利潤開始惡化，如果后市提漲不暢，不排除減產(chǎn)可能。

【庫存】

截至6月21日，全樣本獨立焦企焦煤庫存802.4萬噸，環(huán)比增加22.34萬噸，247家鋼廠焦煤庫存725.92萬，環(huán)比減少1.8萬噸。下游焦鋼企業(yè)對原料煤適當(dāng)增加采購，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)入場拿貨，煤礦簽單較好，庫存繼續(xù)回落。

【觀點】

國內(nèi)產(chǎn)地執(zhí)行前期訂單為主，呂梁地區(qū)煤礦事故影響部分產(chǎn)量釋放，下游焦鋼廠補庫疊加貿(mào)易進場拿貨，部分煤種仍有探漲，但是焦炭提漲受阻，漲價預(yù)期開始回落。蒙煤口岸通關(guān)不斷上行，且長協(xié)調(diào)價在即，下游觀望為主。當(dāng)前高通關(guān)能否持續(xù)需要在7月之后觀察，且隨著近期匯率和運費變動，貿(mào)易商成本有所抬升，預(yù)計焦煤寬幅震蕩為主。

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