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①29日夜盤飄紅，主要由于國常會審議通過《關(guān)于促進家居消費的若干措施》，市場樂觀情緒再度被點燃，但強預(yù)期與弱現(xiàn)實的博弈依舊存在?；久娣矫?，動煤庫存持續(xù)高企，在一定程度壓制整個煤炭系價格。此外，現(xiàn)貨市場焦炭首輪提漲仍在博弈，鋼廠抵觸意愿較強。唐山焦鋼企業(yè)收到環(huán)保限產(chǎn)通知，部分焦企也開始執(zhí)行限產(chǎn)，疊加現(xiàn)在的高鐵水和鋼廠利潤下行，首輪提漲仍有落地預(yù)期。焦煤市場如今不溫不火，下游企業(yè)以按需采購為主，價格暫穩(wěn)運行。總的來說，對于宏觀組合拳的威力還是需要有一顆敬畏之心，建議暫時觀望為主。

②2023年5月份，中國進口煉焦煤672.47萬噸，占煤炭總進口量的16.98%，環(huán)比下降19.82%。2023年1-5月份中國累計進口煉焦煤3786.84萬噸，同比增幅79.63%。1-5月份中國焦炭出口量為339.6萬噸，較去年同期增長19.8萬噸，增幅為6.2%。其中5月份焦炭出口量為71.2萬噸，環(huán)比減少1%，基本持平，比去年同期減少25.2%。

③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

市場研判：觀望為主。

風險提示：關(guān)注下游需求、地產(chǎn)刺激性政策、動力煤價格。

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