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上周焦炭市場偏強運行。原料方面,前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn),焦煤供應(yīng)偏緊局面有所緩解。噸焦利潤修復(fù)不足，主流焦企開啟四輪提漲，提產(chǎn)意愿不高。港口集港情況一般。需求方面鐵水產(chǎn)量小幅下滑，下游對原料開始有恐高情緒，淡季行情及粗鋼平控壓力擾動市場情緒，鋼材庫存增加，表觀需求下降，市場信心轉(zhuǎn)弱，不過鋼廠內(nèi)部庫存偏低，出于補庫需求較快接受四輪提漲。

本周來看，原料方面，受臺風(fēng)及降雨影響，煤礦復(fù)介緩慢，洗煤廠開工下降，原煤有供不應(yīng)求的情況，短期原料維持供應(yīng)偏緊局面，部分煤種價格繼續(xù)探漲。供應(yīng)方面，焦炭四輪提漲落地，噸焦利潤一個多月以來首次由虧轉(zhuǎn)盈，利潤修復(fù)明顯，生產(chǎn)積極性提升，不過續(xù)漲空間不大，焦炭漲價擠壓鋼廠利潤，市場情緒轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商有觀望心理。

需求方面，唐山限產(chǎn)部分結(jié)束，高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鋼廠開工回升，鐵水日產(chǎn)小幅回升，但政策利好推動的積極情緒逐漸被市場消化，鋼廠在低庫存水平下維持采購的剛洗將隨著鋼材庫存累積、表觀需求下降減少。關(guān)注行業(yè)政策對下游成交的影響和粗鋼限產(chǎn)力度對鋼材供需的影響。策略建議:J2309 合約沖高回落，操作上建議以弱勢震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

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