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進(jìn)入8月以來，美豆產(chǎn)區(qū)迎來降雨，市場天氣炒作預(yù)期落空。目前天氣炒作不再僅關(guān)注天氣預(yù)報，而是進(jìn)入實質(zhì)性階段。如本周末即將公布的美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告將對之前的天氣炒作進(jìn)行定論，隨后進(jìn)行的田間調(diào)研將給市場產(chǎn)量預(yù)估提供真實有效信息。產(chǎn)量預(yù)估將越來越接近真實情況，與此同時，天氣炒作空間將被收窄。結(jié)合目前的天氣預(yù)報和美國農(nóng)業(yè)部供需報告展望來看，美豆價格將偏弱運行，但是出現(xiàn)深跌的可能性不大，1250美分/蒲一線存在支撐。這是因為美豆單產(chǎn)下調(diào)概率大，而且在美豆庫存緊張下，美豆收割之前都存在擔(dān)憂，市場價格將不得不包含一定的天氣升水。

等待供需報告指引

本周五美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布8月供需報告，將對北半球作物產(chǎn)量進(jìn)行初步矯正，需重點關(guān)注。

美豆方面，6—7月產(chǎn)區(qū)天氣高溫少雨，一半面積以上的作物遭遇干旱挑戰(zhàn)，整體不利于作物生長，美豆單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)至50—51蒲/英畝。但進(jìn)入8月，美豆產(chǎn)區(qū)迎來多次有效降雨，氣溫較正常下降1—2攝氏度，天氣狀況改善，利好作物生長。美豆優(yōu)良率改善，植被指數(shù)NDVI好于正常水平，又令市場對美豆單產(chǎn)存在信心。StoneX預(yù)計美豆單產(chǎn)在50.5蒲/英畝，路透分析師平均預(yù)計美豆單產(chǎn)在51.3蒲/英畝，彭博預(yù)計美豆單產(chǎn)在51.4蒲/英畝，市場預(yù)估區(qū)間在50.5—52蒲/英畝。以51.3蒲/英畝推算，美豆產(chǎn)量42.46億蒲，同比減少0.7%。其他各項不調(diào)整的情況下，美豆2023/2024年度庫存將降至2.46億蒲，較2022/2023年度的2.55億蒲減少3.5%，對應(yīng)美豆運行區(qū)間在1300—1400美分/蒲。彭博預(yù)計美豆2023/2024年度期末庫存為2.63億蒲，路透預(yù)計美豆期末庫存為2.67億蒲，預(yù)估區(qū)間在1.9億—3.6億蒲。

加拿大菜籽方面，6月以來產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)不理想，高溫少雨。從監(jiān)測指標(biāo)看，無論是降水、土壤墑值還是植被指數(shù)NDVI等均低于正常水平。進(jìn)入8月以來，這個狀況也沒有改變。截至7月底，薩省和阿省的油菜籽評級表現(xiàn)不理想。美國農(nóng)業(yè)部7月供需報告預(yù)計加拿大菜籽產(chǎn)量為2030萬噸，8月供需報告中預(yù)計下調(diào)150萬—300萬噸。

葵花籽方面，俄羅斯、烏克蘭等葵花籽產(chǎn)區(qū)天氣整體利于作物生長。從監(jiān)測指標(biāo)看，無論是降水、土壤墑值還是植被指數(shù)NDVI等均高于正常水平。葵花籽產(chǎn)量有望上調(diào)，預(yù)計俄羅斯和烏克蘭的葵花籽共計上調(diào)100萬—200萬噸。

國產(chǎn)大豆產(chǎn)量受到降雨影響

在上周之前，國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)天氣整體利好，市場對大豆產(chǎn)量保持樂觀預(yù)期。但上周末受到臺風(fēng)“杜蘇芮”的殘余勢力影響，東北大部分地區(qū)遭遇強降雨，其中黑龍江南部、吉林北部、遼寧東部等降水量達(dá)100—250毫米。中央氣象臺預(yù)計6號臺風(fēng)“卡努”8月12日—13日將路經(jīng)東北，給東北再次帶來強降雨。頻繁的強降雨對大豆生長或帶來不利影響，如光照不足、內(nèi)澇等影響大豆結(jié)莢鼓粒，后期需密切關(guān)注。（作者單位：光大期貨）

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