【資料圖】

①今日凌晨，焦炭第五輪提漲開啟，幅度為濕熄焦上調(diào)100元/噸、干熄焦上調(diào)110元/噸。焦炭前4輪提漲累計漲幅為300-340元/噸。焦炭需求方面，鐵水產(chǎn)量處于高位，河北鋼廠受暴雨影響，廠內(nèi)庫存不斷去化，庫存可用天數(shù)跌至歷史低位，有較強補庫需求，現(xiàn)階段給予需求支撐。焦煤方面，煤礦安檢仍然較嚴，短期產(chǎn)地供應(yīng)仍然不容樂觀，下游補庫情緒較為積極，但對高價煤有較強抵觸情緒，部門煤礦被動降價銷售。綜合來看，高鐵水仍給予煤焦較強需求支撐，并且產(chǎn)地煤供需也較為緊張，但綜合下游鋼廠利潤，焦炭上行空間有限，建議可以反彈布局空單，關(guān)注做空01合約。套利方面關(guān)注做多焦化利潤。

②2023年6月份，中國進口煉焦煤774.5萬噸，環(huán)比增15.17%，占煤炭總進口量的19.43%。1-6月份中國累計進口煉焦煤4561.4萬噸，同比增幅75%。1-6月中國焦炭出口總量為406.1萬噸，較去年同期減少6.7萬噸，降幅1.6%，其中6月焦炭出口66.5萬噸，環(huán)比下降6.6%，較去年同期下降28.5%。

③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

市場研判：單邊：反彈做空01合約。套利：做多焦化利潤

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