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上周焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。原料方面，精煤庫(kù)存轉(zhuǎn)移受阻，經(jīng)過(guò)前期積極補(bǔ)庫(kù)后下游開始轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，煤礦有累庫(kù)情況，煤價(jià)漲勢(shì)受阻。供應(yīng)方面，焦炭四輪提漲落地，噸焦利潤(rùn)一個(gè)多月以來(lái)首次由虧轉(zhuǎn)盈，利潤(rùn)修復(fù)明顯，生產(chǎn)積極性提升，焦炭漲價(jià)擠壓鋼廠利潤(rùn)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱,貿(mào)易商有觀望心理。需求方面，高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鋼廠開工回升，鐵水日產(chǎn)小幅回升，但政策利好推動(dòng)的積極情緒逐漸被市場(chǎng)消化，表觀需求下降，剛需減少，鋼廠補(bǔ)庫(kù)為主。

本周來(lái)看:供應(yīng)方面,煉焦煤線上競(jìng)拍流拍比率明顯增加,不同地區(qū)煤種漲跌復(fù)現(xiàn),隨著前期停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)整體供應(yīng)增加，成本上漲空間不大，或出現(xiàn)回調(diào)。噸焦盈利為 69元/噸，生產(chǎn)積極性較高。鋼廠盈利下降，對(duì)第五輪提漲抵觸情緒較大，雖然鐵水日產(chǎn)高位、唐山高爐復(fù)產(chǎn)，需求仍有增加，但對(duì)原料上漲抵觸情緒較大，五輪提漲落地有難度，焦鋼博弈持續(xù)。策略建議:J2309 合約震蕩整理，操作上建議以震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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