(資料圖)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-20至3540元每噸。華東螺紋維穩(wěn)至3700元每噸，10月合約基差29元每噸。熱卷-40至3920元每噸，熱卷10月合約基差1元每噸。

【利潤(rùn)】前期限產(chǎn)消息發(fā)酵，利潤(rùn)走擴(kuò)明顯，而近期隨著唐山環(huán)保限產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)，鐵水再次上升，市場(chǎng)打壓近月利潤(rùn)，影響盤面利潤(rùn)收縮。現(xiàn)貨利潤(rùn)穩(wěn)中有跌，螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)38元每噸，電爐利潤(rùn)-243元每噸。

【供給】本周鋼廠產(chǎn)量再次上升，本周鐵水+2.6至243.6萬噸。但五大材產(chǎn)量維穩(wěn)，環(huán)比+1萬噸至929.6萬噸，螺紋產(chǎn)量-4.11至265.67萬噸，熱軋產(chǎn)量+6.5萬噸至311.7萬噸。

【需求】本周五大品種表需+2.66至898.22萬噸。螺紋鋼表需-2.55萬噸至244萬噸，熱軋表需+6.5至308萬噸。在上周低基數(shù)基礎(chǔ)上，本周表需維穩(wěn)。上半年基建和鋼材出口支撐需求，地產(chǎn)需求保持負(fù)增長(zhǎng)。政治局會(huì)議刪除房住不炒表述，疊加城中村改造政策，提漲市場(chǎng)需求預(yù)期。但具體得跟蹤政策落地情況。

【庫(kù)存】本周五大材維持累庫(kù)，五大品種庫(kù)存環(huán)比+31.4至1675.6萬噸。其中螺紋庫(kù)存+21.6，熱卷庫(kù)存庫(kù)存+3.7。

【觀點(diǎn)】鐵水再次上升，在近月限產(chǎn)難落地情況下，市場(chǎng)糾偏前期給的近月利潤(rùn)，近月利潤(rùn)跌幅明顯，也影響1月利潤(rùn)有所回落。預(yù)期后面盤面交易主線是粗鋼產(chǎn)量平控政策，目前近月利潤(rùn)創(chuàng)新低情況下，疊加鐵水上升，成材或受成本支撐而企穩(wěn)?；谙蕻a(chǎn)預(yù)期，鋼廠利潤(rùn)回落后，依然可以參與做多1月利潤(rùn)嘗試。

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