【期現(xiàn)】

截至8月21日，主力合約收盤價(jià)2176元，環(huán)比上漲57元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2010元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2080元，環(huán)比持平，日照港倉(cāng)單2286元，期貨貼水110元。下游鋼廠繼續(xù)對(duì)焦炭進(jìn)行提降，預(yù)計(jì)有全面落地可能。

【利潤(rùn)】

(資料圖)

截至8月17日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利74元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比增加5元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利88元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利70元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利75元/噸。焦企入爐成本不斷下移，利潤(rùn)逐步好轉(zhuǎn)。

【供給】

截至8月17日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.7萬(wàn)噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量69.8萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.6萬(wàn)噸。焦企利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性旺盛。

【需求】

截至8月17日，247家鋼廠日均鐵水245.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.02噸，短期粗鋼壓減未能有效執(zhí)行，鋼廠積極生產(chǎn)，影響鐵水進(jìn)一步增加。后市關(guān)注粗鋼壓減落地的節(jié)奏，特別是河北地區(qū)粗鋼壓減情況。

【庫(kù)存】

截至8月17日，全樣本獨(dú)立焦企焦炭庫(kù)存70.2噸，周環(huán)比減少1.5萬(wàn)噸，247家鋼廠焦炭庫(kù)存546萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7.6萬(wàn)噸。下游積極生產(chǎn)，短期采購(gòu)積極性較好，但是鐵路運(yùn)輸逐步恢復(fù)，鋼廠開始控制到貨情況。

【觀點(diǎn)】

入爐成本不斷回落，焦企利潤(rùn)回升，生產(chǎn)積極性較高，出貨意愿逐步增加，且近期運(yùn)輸影響在逐步減弱，下游鋼廠到貨好轉(zhuǎn)，部分鋼廠開始對(duì)焦炭進(jìn)行提降。但是鐵水上行短期對(duì)焦炭需求有支撐，且近期受到原料煤事故頻發(fā)影響，原料價(jià)格較為堅(jiān)挺且波動(dòng)較大，多熱卷空焦煤策略建議暫且離場(chǎng)觀望。

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